市场综述  
        市场表现：沪指震荡收跌，消费板块强势    
        7月13日，沪指低开后维持震荡格局，报收2831.18点，下跌0.23%，深成指上涨0.58%，川财精选100指数报收2606.06点，下跌0.58%，创业板指、中小板指、上证50分别上涨0.24%、0.63%和0.09%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业角度看，社服、食品、医药板块涨幅居前，涨幅分别为2.78%、1.91%和1.70%，银行、军工、采掘板块跌幅居前，跌幅分别为0.84%、0.75%和0.59%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今日医药电商、黄酒、体外诊断概念偏强。  
        短期展望：从盈利角度，A股下跌空间有限    
        从A股整体盈利增速与上证综指的关系来看，2005年以来上证综指经历的三次底部区域，全部A股的盈利增速也都处于较低水平，甚至增速降至零以下。具体来看，2006Q1之前，全部A股的盈利增速长期在0左右盘整，而上证综指也处于底部。2008年下半年，上证综指急剧下跌至1718点，与此同时，全部A股的净利润同比增速也于2008年底跌至-13.77%。距离我们最近的一次市场底部是2016年1月的2638点。这个时点附近的2015Q4和2016Q1，全部A股的盈利增速分别为1.89%和-1.04%，同样处于极低位置。但2018Q1盈利增速较2017年略有下降，而展望2018年，预计A股盈利增速不会继续恶化。从这个角度来看，A股继续下跌的空间有限。  
        行业热点  
        汽车：板块整体平稳，短期控制风险    
        今日川财汽车家电指数上涨0.32%，沪深300指数上涨0.33%。近期多项涉及新能源汽车市场的政策及规划相继出台，有望加快推进新能源汽车市场化进程。其中，国务院提出2020年新能源汽车产销量将达200万辆左右；发改委称将严控新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展；工信部宣布启动乘用车企业"双积分"交易。对此，我们认为：1、新能源汽车行业将向市场化、规范化发展，行业前景向好。相关政策明确，我国将继续大力推广使用新能源汽车，淘汰老旧车辆，调整优化产业结构，为新能源汽车行业的持续有序发展打下坚实的政策基础。2、行业龙头企业有望受益，行业格局日趋明朗。国家鼓励企业开展兼并重组和战略合作，提升产业集中度；"双积分"交易的启动，也使拥有大量油耗正积分和新能源积分的大型车企受益，市场分化加速，行业格局将趋向稳定。不过，近日行情波动较大，我们提示投资者注意风险。  
        风险提示    
        政策出现超预期变动；经济复苏不及预期；外部出现黑天鹅事件。