走势回顾
截止收盘,上证综指上涨2.16%报2837.66 点,一度将20 日线踩在脚下;深成指涨2.77%报9273.61 点,创业板指大涨3.3%报1614.63 点,将5日、10 日及20 日线统统收入账下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市成交4157.95 亿元,近1 个月来首次成交突破4000 亿元盘面上看,中兴通讯开盘秒板提振市场士气,通信板块获益大涨,鼎信通讯、国脉科技、太辰光等近10 股集体涨停。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)电子板块掀涨停潮,安洁科技、圣邦股份等近15 股相继封板;计算机等其他科技股全线大涨。券商板块在两只次新股中信建投、南京证券涨停的带动下表现强势,华西证券涨近7%。医药、白酒、电气等板块均涨势喜人;独角兽板块亦有不错发挥,宁德时代涨停,工业富联涨近8%,药明康德涨逾5%个股方面,盛运环保尾盘涨停,上演“地天板”并终结连续多日跌停,公司最新公告称大股东质押1.13 亿股股份跌破平仓线;天华超净连续5 日涨停。
市场焦点
商务部官网转载《美国之音》7 月12 日报道,美国商务部表示,美国已经与中国中兴公司签署协议,取消近三个月来禁止美国供应商与中兴进行商业往来的禁令,中兴公司将能够恢复运营,禁令将在中兴向美国支付4 亿保证金之后解除。
策略建议
市场:上证综指小幅低开,受中兴通讯开盘涨停提振,指数迅速拉升翻红,创业板指更是在科技股强劲涨势下单边拉升,盘中收复1600 点;随后大盘也在百花齐放下发力上攻;午后两市均高位盘整,个股获久违普涨,两市近百股涨停,仅不足百股下跌。申万一级行业全线收红,通信、电子、计算机等高科技板块做多情绪浓烈。两市全天共成交4158 亿元,较前一交易日大幅放量。
今日市场回暖我们认为主要有几大原因,1.美国与中兴达成协议。2.美国参议院通过决议要求国会监督政府加征关税。这两则消息显著平缓了市场对贸易战的焦虑情绪。我们认为虽然从上述消息来看,贸易战似乎有朝积极的方向发展的可能性,但是这种可能性较低,美国与中兴实际上达成的是处罚协议,而参议院通过的决议并无约束效力。因此我们对中美经贸关系仍然保持相对谨慎的态度。但是,我们认为市场今日最重磅的变化在于棚改。盘后住建部表示,因地制宜推进棚改货币化安置,商品住房库存不足、房价上涨压力较大的地方,应有针对性地及时调整棚改安置政策,更多采取新建棚改安置房的方式。这也就是说棚改货币化不会一刀切断,根据棚改对GDP 增速的模型来判断,我们将下半年GDP 增速从6.3-6.5 的范围上调至6.5-6.7。在此消息发布之后离岸人民币快速走强,经济增速悲观预期上调得到了市场一定程度的认可。市场此前普遍丢下了房地产+基建政策放松的幻想,房地产+基建相关行业被持续打压。在棚改货币化政策松口的基础上我们认为房地产+基建相关板块有望迎来较为强势的反弹,建议投资者增加对房地产、钢铁、建材、建筑行业的配置。其中我们首先建议投资者对钢铁行业进行配置,唐山红头文件坐实,将展开三种气体减排攻坚行动为期43 天,钢厂将受到较大规模限产影响。近期螺纹钢、热轧期货在全球基础金属全线走弱的情况下开始逐渐脱离了宏观需求环境,走出独立行情,再加上棚改政策松动、钢铁行业本身强劲的业绩、极低的估值,我们认为近期钢铁板块表现有望大幅跑赢市场。
在货币政策微调与财政政策支持下,经济有望扭转市场此前的悲观预期。目前我们相对担忧的除贸易战外还有在去杠杆环境下的信用风险,建议投资者密切观察M2 下降趋势能否在货币政策微调与降准之下扭转,如M2 增速继续下滑恐产生流动性陷阱风险而对A 股估值进一步形成压制。目前在信用风险高发的宏观大背景下,市场风险补偿仍然较高,我们认为A 股虽然进入了阶段性底部,但是大幅上攻形成反转的可能性并不高。我们继续建议投资者波段操作,中期维度下行业配置上我们建议:(一)考虑业绩稳定、现金流充裕、具备防御特质的后周期板块,包括食品饮料、医药、休闲旅游等行业;(二)对流动性较为敏感的电子、计算机行业;(三)基建地产政策有所松动,业绩有望继续保持强劲的钢铁板块。