扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

电力设备及新能源行业研究报告:东方证券-电力设备及新能源行业:新能源车保持高速增长,3C旺季临近,看好钴价企稳回升-180710

行业名称: 电力设备及新能源行业 股票代码: 分享时间:2018-07-11 13:43:43
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 卢日鑫,李梦强
研报出处: 东方证券 研报页数: 18 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,076 KB 分享者: jtl****ee 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        核心观点
        整车观点:补贴退坡过渡期结束,下半年新车型推出有望带动新能源车销量大幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受补贴退坡影响,上半年新能源汽车基本处于去库存阶段,无论是纯电车还是插电车库存均不断下滑,A00  级车则成为去库存首要对象,这也导致新能源车销量在5  月份集中释放。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)展望下半年,我们对新能源车销量依旧保持乐观,首先过渡期结束后新车型将陆续推出,在高能量密度、高续航里程下更贴近消费者需求,中高端车有望取得优异表现;其次,A00  级车在6  月份销量滑坡后将加速向补贴标准转变,通过增加电池容量及提升能量密度以获得新的补贴,我们判断A00  级车在短期去库存之后也有望通过新车型重回增长势头。
        上游原料:钴进入补库存周期,钴价有望企稳回升。一方面,经历2018  年初钴价大涨的冲击,钴盐、前驱体、正极等用钴领域,均进入加库存周期,而到2018  年2  季度,资金紧张、需求疲软的情况下,部分企业又开始主动降库存,导致国内钴价出现快速上涨和下跌。海外钴销售以长协为主,价格相对稳定;国内以钴加工为主,产业链长且分散,因此下跌速度快且剧烈。目前,国内钴金属价格已到53  万/吨,大幅低于MB  的39  美元/磅(66  万元/吨)。我们认为国内快速下跌是局部供需关系剧烈变化导致的,考虑目前国内加工环节库存已无下降空间、且需求有望受三季度消费电子旺季到来的影响而变强,我认为国内钴价基本见底,价格倒挂有望逐渐被修复。价稳后加工企业的补库存诉求会增强,钴价有望企稳回升。
        中游材料:关注技术突出型企业,有望受益于技术升级带来的先发优势和产品溢价。受高镍、高电压等技术升级要求的影响,中游产业链将逐渐分化,技术突出的企业有望充分受益于技术更新带来的先发优势和产品溢价,进而导致行业格局更加清晰。正极材料领域继续看好高镍三元,电解液领域关注耐高压电解液,以及在添加剂领域有深入布局的公司,隔膜行业依旧看好湿法隔膜,建议关注切入下游重点企业产业链、有望取得份额提升的龙头公司。
        投资建议与投资标的
        目前钴进入补库存周期,钴价有望企稳回升,建议关注华友钴业(603799,未评级)、寒锐钴业(300618,未评级);从中游来看,有技术优势的材料企业有望在锂电池技术升级中充分受益,正极材料建议关注当升科技(300073,未评级)、杉杉股份(600884,未评级);电解液领域建议关注天赐材料(002709,买入)、新宙邦(300037,未评级);锂电隔膜建议关注创新股份(002812,未评级);负极材料建议关注璞泰来(603659,未评级)。
        风险提示
        新能源汽车销售不及预期。
        新能源汽车补贴退坡影响。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com