投资要点:
上周板块表现:上周家电行业-7.05%,位列28个申万一级行业第27位,同期沪深300、中小板指、创业板指的涨跌幅分别为-4.15%、-4.64%、-3.79%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周涨幅前五为:中新科技(+14.11%)、厦华电子(+11.51%)、创维数字(+8.37%)、雷科防务(+7.42 %)、同洲电子(+4.33%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周陆股通家电股持仓变化:从持股数量的绝对变化上看,上周外资增持最多的三个标的为美的集团(+1195股)、青岛海尔(+572万股)、格力电器(+556万股)。从流通股占比变化角度,陆股通增持前三位为小天鹅A(+0.33pcts)、康盛股份(+0.21pcts)、老板电器(+0.19pcts)。
7月空调排产:厂商维持乐观态度。5月和6月的终端改善迹象给予厂家信心,7月的排产计划延续6月的积极态度,产业在线显示7月主要厂家生产计划较17年产量同比+17%(6月增速16%),内销排产同比去年实绩+17%(6月增速18%)。格力、美的、海尔的7月排产情况分别同比17年生产实绩+27%、+18%、+22%,同比17年内销实绩+30%、+21%、+21%,其中格力电器的排产增速较6月(+10%)显著放大。我们认为,旺季前行业将在谨慎和乐观之间摆动,而客观来讲目前行业库存处在不低的水平(产业在线口径,空调行业总库存接近4000万套,需要约5个月旺季消化水平),7-8月的终端零售情况将定调全年景气度。
上周重要公告
【美的集团:关于回购部分社会公众股份的预案】基于对公司未来发展前景的信心和和对公司价值的高度认可,公司决定拟以自有资金回购公司股份。结合公司目前的财务状况和经营状况,确定公司本次回购价格不超过每股50元,回购资金总额不超过人民币40亿元,预计可回购约8,000万股,占公司总股本约1.2%。
【格力电器:关于持有海立股份达10%比例的权益变动提示性公告】基于对海立股份未来发展的信心以及对公司价值的认同,公司从2018年4月23 日至7月4日,通过证券交易所集中竞价交易方式增持海立股份股票43,315,542股,目前格力电器合计持有海立股份86,631,163股,占总股本的10%。
风险提示:地产销售不及预期;原材料成本上升;人民币大幅升值。