周报观点:贸易战重燃战火,关注化工进口替代机会
1)本周中美贸易战重燃战火,作为回应,中方对原产于美国的 659 项约 500 亿美元进口商品加征 25%的关税,涉及改性乙醇、聚酰胺 66 切片、丙烯腈、聚碳酸酯等多类对美进口依赖度较高的化工产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建议关注直接受益本轮关税清单的行业,相关标的:中粮生化(燃料乙醇)、神马股份(PA66)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2)中美贸易战呈现持久战的迹象,芯片主题投资机会有望再现,上游材料中硅晶片、光刻胶、CMP 材料、高纯试剂、电子气体等电子化学品存较大进口替代空间,可适当关注。相关标的:上海新阳、晶瑞股份、鼎龙股份、江化微、雅克科技。3)近期市场大幅下跌,行业景气度较高、业绩稳健、估值水平合理的细分行业龙头标的可持续关注。相关标的:浙江龙盛(染料)、万华化学(MDI)、新安股份(有机硅+草甘膦)。
市场表现
本周沪深 300 指数下跌 0.69%,基础化工指数下跌 4.07%,在 29 个行业中排名第 22 位。行业内部看,本周仅锦纶板块录得上涨,涂料涂漆、日用化学品、复合肥板块跌幅最大。从公司来看,涨幅前三上市公司分别为:金奥博(18.05%)、南岭民爆(16.46%)、ST 保千里(13.33%);跌幅前三上市公司分别为:金力泰(-41.00%)、ST 尤夫(-22.73%)、山东赫达(-20.49%)。
行业动态
5 月份化学原料和制品制造业增加值增长 4.3%(中化新网);
欧洲 PET 价格飙升 30%(中化新网);
危化企业搬迁陆续启动,氯碱市场供需或生变(中化新网);
科莱恩实现在华 2025 环境目标(中化新网);
农药项目环评审批原则征求意见(中化新网);
湖北破解“化工围江”划定生态红线(中化新网);
巴斯夫推出臭氧催化净化技术(中化新网)。
公司动态
三友化工(600409):公司 2016 年非公开发行募集资金投资项目—“20 万吨/年功能性、差别化粘胶短纤维项目”建设工作已基本完成,第一条年产 10 万吨粘胶短纤维生产线于 2018 年 6 月 15 日开始进入投料试车阶段。截至本公告披露日,各装置试车情况顺利,基本符合预期,项目进入试生产阶段后,根据工艺设计要求,项目产能将逐步释放。
风险提示:宏观经济超预期波动风险;政策风险;需求不及预期风险。