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有色金属行业研究报告:万联证券-有色金属行业周报:铜矿供给扰动不断,钴锂需求有望回升-180610

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2018-06-13 09:36:06
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 宋江波
研报出处: 万联证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 同步大市(下调)
研报大小: 1,278 KB 分享者: mao****ohu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        周行情回顾:  
        有色金属子版块一周行情:上周中信一级行业指数中,有色金属指数下跌1.15%,同期沪深300指数上涨0.24%,有色金属行业落后沪深300指数1.39个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子版块方面,铝板块和黄金板块微幅上涨,锡锑板块大幅下跌,铅锌、铜、铝和稀有金属板块亦有不同程度下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  
        金属价格一周涨跌情况:基本金属方面,上周海内外铜价格表现强势,LME铜创出年内新高,SHFE铜逼近年内新高。小金属方面,稀土氧化物部分品种价格维持上涨态势,钴相关产品价格维持弱势下跌格局,锂产品维稳为主,前驱体和钴酸锂价格出现下跌,仲钨酸铵和锆金属价格上涨。  
        周观点:  
        基本金属板块:受到埃斯康迪达铜矿劳资谈判带来的罢工预期,上周海内外铜价表现强势,分别超过和逼近年内高点。下半年来看,铜金属供应层面会受到矿山罢工、矿山品位下滑和冶炼产线停产或者检修等多个方面的冲击;需求层面,海关6月份进出口数据显示海外需求良好,国内空调6月份排产重拾双位数增长,电力投资业有望回升,因此下半年的需求大概率回暖。铜价易涨难跌,铜板块资源个股利润增速良好,估值处于相对低位,建议予以关注。  
        钴和锂板块:5月份国内单月手机出货量14个月以来首次同比实现正增长,3C终端需求回暖迹象初步显现,钴酸锂电池需求有望回升。随着新能源汽车新车型的量产上市,5月下旬电池厂将进入原料补库阶段,动力电池需求也有望显著回升。3C电池和动力电池需求的共振下,钴和锂金属价格有望迎来上涨。当前钴和锂板块个股估值已经处于相对低位,建议在当前时点积极布局。  
        稀土板块:近期稀土黑矿被查处的新闻不断,显示核查打黑行动仍在有效推进。上周受江西环保核查的影响,赣州地区多数稀土分离企业停产,冲击国内稀土矿的供应,推动部分稀土产品价格上涨。由于目前下游磁材处于需求的淡季,因此稀土价格上行缓慢。后续需要关注下游磁材订单动向,一旦回暖,稀土价格弹性有望增强。    
        重点推荐板块:建议关注铜金属板块资源类个股和钴锂板块个股。  
        风险提示:铜矿供给大幅增加;3C终端需求不及预期;新能源汽车需求不及预期;国内宏观经济不及预期

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