报告摘要:
上周行情回顾
上周沪深300指数上涨0.78%,轻工制造板块指数下跌0.10%,跑输大盘0.88ct,在28个子行业中的涨跌幅排名为第18名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子板块中,其他家用轻工板块表现相对较好,上周上涨0.90%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股中,上周涨幅居前5名的是好太太(+11.15%)、文化长城(+10.29%)、双星新材(+7.52%)、哈尔斯(+7.13%)、喜临门(+7.04%);跌幅居前的是尚品宅配(-48.15%)、帝王洁具(-41.86%)、中顺洁柔(-41.68%)、惠达卫浴(-24.30%)、银鸽投资(-9.63%)。
重点数据跟踪
5月18日,国内木浆价格为6135元/吨,较前一周下跌0.37%。国废价格为3016元/吨,较前一周上涨1.48%;美废到岸价持平前一周,欧废、日废到岸价分别较上周上涨6.8%、20.0%。白板纸价格为5163元/吨,较前一周上涨1.72%;白卡纸价格为6145元/吨,较前一周下跌2.38%;箱板纸价格为5660元/吨,持平前一周;瓦楞纸价格为5170元/吨,较前一周上涨2.48%。双铜纸价格为7333元/吨,持平前一周;双胶纸价格为7500元/吨,较前一周下跌0.44%。溶解浆内盘价格为7360元/吨,持平前一周。
上周要闻及重要公告
行业新闻:1-4 月商品房销售面积同比增长1.3%;1-4 月份家具类限额以上单位商品零售额同比增长9.0%;2018 年第12 批外废额度发放,仅森叶纸业获批2.33 万吨。
重要公告:1、晨鸣纸业:与南粤银行签订战略合作协议、黄冈晨鸣收到政府补助2500 万元;2、金牌厨柜:控股股东建潘集团质押53.10 万股;3、中顺洁柔:公司财务总监股份减持计划实施完毕,以均价9.56 元/股共减持7.65 万股,公司限制性股票激励计划首次/预留授予第二个解锁期解锁条件成就;4、山鹰纸业:控股股东泰盛实业解质1.43 亿股、再质押1.40 亿股。
本周观点
家具:建议关注一线全屋定制、软体家具企业。上周统计局发布数据,1-4月商品房销售面积同比增长1.3%,依旧以低增速模式运行。但建材家居卖场1-4月销售额同比增长12.2%,保持较快增速。一方面,一线家具企业跟随建材卖场开店,利用渠道优势挤压中小品牌;另一方面,品类扩张也带来客单价提升,品牌家具企业有望在低商品房销售面积增速情况下保持快速增长。此外,目前海绵原材料TDI价格相较一、二月均价大幅下跌27%左右,随着万华化学30万吨产能投放,TDI价格有望保持低位,软体家具企业成本端将获改善。重点推荐一线家具企业欧派家居、索菲亚、顾家家居、大亚圣象、曲美家居。
造纸:上周生态环境部公示2018年第12批外废进口许可证,仅森叶纸业获批2.33万吨。目前,玖龙、理文、山鹰(含联盛)三家共获批694.3万吨,占比64.2%。以当前汇率计算,进口美废约1650元/吨,国废3016元/吨,价差约1350元/吨,一线纸企将直接受益于外废和国废价差,可关注山鹰纸业。
造纸行业持续景气,文化纸价格维持高位且竞争格局清晰,重点推荐太阳纸业。
风险提示
原材料价格上涨;房地产销售下行。