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研究报告:瑞达期货-豆粕期权收评:豆粕震荡下跌,看跌看涨普跌-180424

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-24 18:27:36
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 40 KB 分享者: gfc****15 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情介绍和分析
        m1809合约延续调整,减仓下跌,收报3194,涨跌幅-0.71%,成交量为129.19万手,持仓量为322.28万手,日增仓-274手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为17.22%、17.95%、18.34%和18.56%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        4月24日,豆粕期权成交量2.97万手(按双边计算,下同),持仓量32.35万手,成交额2783.09万元。成交量和持仓量的PC-Ratio  分别为0.98和1.08,从成交量上看投资者依然偏好看跌期权,从持仓比率来看后市依然偏乐观。从持仓分布来看,看涨期权在3350有最大持仓量,显示此处存有压力,看跌期权在3000有最大持仓量,显示此处有较强支撑。整体上,九月合约和七月合约成交量分别占所有合约的60.98%和26.78%,九月合约和一月持仓量占比分别为71.09%和13.74%。豆粕期货m1809所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。
        受标的期货弱势调整的影响,看涨、看跌期权普跌。看涨期权中,m1809-C-3100合约领跌,跌幅达-12.31%,m1809-C-3000合约次之,为-12.03%;而看跌期权中,m1809-P-2850合约领跌,跌幅达-58.11%,m1809-P-2800合约次之,为-57.14%。m1809系列平值期权隐含波动率收于22.05%,较前日小幅上升。
        豆粕1809合约延续调整,日内价格大幅震荡,尾盘大幅下跌。建议暂时观望或以日内操作为主,在  3195-3210元/吨区间内逢高轻仓短空,止损  3215。期权操作上,方向性策略:关注中美贸易战后续政策,构建底部跨式组合或熊市看跌价差组合;波动率高位震荡,关注九月合约和一月合约间的不合理期限结构,择机构建日历价差组合套利操作。
        

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