投資要點
        市場綜述
        恒指跌近31,000  點關口：恒指周四(22  日)高開161  點，甫開曾升272點，見31,686  點全日高，其後掉頭回落，最多挫396  點，見31,018  點全日低，跌穿10、20  及50  天綫。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】恒指最終收報31,071  點，跌343  點。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        後市展望：港股下試30,000  點
        短期看好板塊：電子零部件、醫藥、內房、內險
        歐美股市顯著下跌：中美貿易戰開打，拖累歐美股市急挫。美股三大指數下跌2.4%至2.9%，歐股亦顯著下跌，三大指數跌1.2%至1.7%不等。
        宏觀焦點
        中國反擊特朗普關稅，擬向30  億美元美國貨徵稅；
        人行傳上調SLF  利率；
        企業消息
        騰訊控股(0700)遭大股東Naspers  沽售1.9  億股，涉835  億元；
        中國移動(0941)去年多賺5%，符合預期；
        中國人壽(2628)去年多賺69%，符合預期；
        交易建議
        李寧(2331)  8.43  元  /  短線目標價：9.00  元  /12.0%  潛在升幅
        因素：i)  集團2017年業績大致合符我們預期，期內收入及經調整純利(剔除2016年出售紅雙喜業務因素)分別按年升11.1%/94.9%，毛利率按年升90點子至47.1%，主要受惠新產品銷售佔比提升自78%(按年升4個百分點)；集團去年第四季同店銷售顯著改善，期內錄得按年低雙位數升幅，當中，線下零售錄得高單位數升幅，電商渠道增速於2016年同期高基數下，仍維持高雙位數升幅，我們認為去年第三季同店銷售放緩僅為短期因素，料集團首季同店銷售將持續改善(今年首兩個月按年中雙位數按年升幅)；另外，集團今年第三季訂單金額(按批發價計)再錄得低雙位數增長，反映集團庫存的問題有所減輕，分銷商亦增加訂單；
        ii)  隨著集團未來訂單持續改善，而於零售折扣有所減少的情況下，集團的同業銷售增速有望進一步提升，拉動整體業績；內地資金自2月底起透過「深港通」南下逐步增持集團股份，持股比例由2.00提升至本周三3.14%，若集團下周公佈業績理想，將觸發新一輪盈利上調周期，內地資金亦續會增持股份，利好股價
        iii)  現價相當於2018年預測市銷率1.0倍，較集團過去5年平均1.31倍估值折讓31%，隨著集團營運狀況逐步改善，我們認為其可重新獲得向上重估的機會，並升至近平均值水平；
        iv)  股價近日於成交配合下，突破年初至今形造的「頭肩底」「頸線」阻力，若能企穩「頸線」之上，利股價續試高位，建議趁低吸納。
        中信國際電訊(1883)  2.32  元  /  目標價：2.43  元  /  10.5%潛在升幅
        因素：i)  集團自2013年收購澳門電訊(CTM)後，營運表現漸趨穩定，已連續3年綠得經營業務現金流淨流入超過16億元。集團正於內地發展數據中心，並與公司現有的電訊業務、雲計算、數據服務有效結合，為客戶提供一站式綜合服務，集團上年企業業務收入按年增長13.7%至25.6億元，佔總收入比例由2016年同期29.0%，提升2017年34.4%；
        ii)  由於澳門的娛樂場及政府項目分期進行，導致政府及企業客戶的專業服務項目減少，但相信隨着澳門博彩收入回暖及新酒店逐步落成，今年下半年及明年企業業務將好轉。隨着港珠澳大橋年內正式通車，加上預期大灣區發展規劃將正式出台，料中港澳三地的互聯互通增強下，將會增加市場在移動通訊服務、企業通訊服務以及基礎設施方面需求；
        iii)  現價相當於2018年預測6.6倍EV/EBITDA，較本港上市同業平均估值折讓16%，另外，其6.1%的預期股息率可為股價帶來支持；
        iv)  股價近日於保歷加通道現支持，加上MACD  信號線「熊差」收窄，有利股價反彈，建議趁低吸納。