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农林牧渔行业研究报告:东兴证券-农林牧渔行业2018年3月第3周周报:收储提振猪市,禽链震荡走强-180319

行业名称: 农林牧渔行业 股票代码: 分享时间:2018-03-23 08:36:10
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑闵钢
研报出处: 东兴证券 研报页数: 22 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,277 KB 分享者: sop****g15 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资摘要:
        行情回顾:上周(2018  年3  月12  日-3  月16  日)农林牧渔(申万)下降1.2%,跑赢沪深300  约0.04  个百分点,跑输整体大盘约0.11  个百分点,位于申万28  个行业第15  位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】农林牧渔子行业中,果蔬加工表现最好,涨幅为5.0%;畜禽养殖表现最差,跌幅为2.1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        收储提振猪市,猪价窄幅调整。本周猪价下跌。猪价跌破11  元大关,猪粮比跌至5.46,跌破国家预警调控警戒线。生猪养殖盈利缩水,亏损加深。屠宰企业对猪价打压,饲料原材料价格上涨,环保压力,加之供给需求都利空猪价,3  月猪价恐难有回升。中央于16  日发布收储冻猪肉1  亿吨。收储对提振猪价有一定作用。4  月有清明节作为支撑,猪价的需求将适度提升,猪价或止跌企稳,但猪价处于周期下行阶段,猪价局面将以窄幅调整为主。
        供需不高,鸡价震荡走强。毛鸡价格止跌回升。屠宰企业逐渐恢复开工,市场供应有限支撑鸡价回升。历史来看3  月中下旬是对鸡肉需求逐步回升的时期,短期鸡价或将震荡回升。预计2018  年供给端在产的父母存栏降至1300  万套,供应端收紧,行业景气有望持续,2018  年价格将总体优于2017。禽链板块上周整体走强,估值具备安全边际,建议持续关注。
        宠物板块快速发展,关注宠物食品与医疗。宠物行业步入快速发展期,宠物食品是最大细分子行业,预计2020  年规模近千亿。行业处于铺垫整合阶段,重点关注宠物行业的食品与医疗市场。重点推荐具备产品力、营销力和品牌力的优质标的,强烈推荐中宠股份,佩蒂股份。
        投资主线有二:一是,宠物版块;二是:禽畜养殖和后周期标的。重点推荐:京蓝科技、海大集团、温氏股份、唐人神、中宠股份。
        上周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%,组合收益率-2.53%,跑输沪深300,1.25%,跑输行业指数1.29%。本周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、中宠股份20%。
        风险提示:禽畜产品价格风险  政策变动风险  疫病风险等

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