上周回顾:
市场回顾:上周(03.12-03.16)通信板块下跌1.95%,跑输沪深300 指数0.67 个百分点,跑输创业板0.06 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期沪深300 指数下跌1.28%,创业板指数下跌1.89%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在申万28 个一级子行业指数中,通信(-1.95%)单周排名第二十四位,申万行业指数涨幅最大的行业为建筑材料(+2.83%),跌幅最大的为电子(-2.52%)。
行业要闻:博通收购高通“闹剧”戛然而止;华为中兴烽火等厂商实现“5G 承载网”互联互通;中国电信首创“基于应用感知实现4G 与5G互操作”获3GPP 立项;今年联通将在12 个省市进行5G 试点;工信部正筹建全国区块链和分布式记账技术标准化技术委员会;国际首个支持ISO/IEC 六域模型标准的物联网公有区块链问世;阿里云印尼大区开服;迅雷去年四季度云计算业务增速超5 倍。
重点公司动态:中兴通讯公布2017 年年报,其中营业总收入1088.15亿元,同比去年7.49%,净利润为45.68 亿元,同比去年293.78%,基本EPS 为1.09 元,加权平均ROE 为11.91%;中国联通公布2017 年年报,其中营业总收入2748.29 亿元,同比去年0.23%,净利润为4.26 亿元,同比去年176.39%,基本EPS 为0.02 元,加权平均ROE 为0.4%。
投资建议:
首个5G 标准即将出炉,开启5G 网络主建设期,产业上游有望最先受益。2018 年6 月首个版本的5G 国际标准将正式出炉,这意味着全球5G产业将鸣枪起跑。目前,我国5G 技术研发试验工作进入最后一个阶段,距离商业化、产业化越来越近。近期两会召开,5G 再次成为行业关注重点,多名代表联名提交的《关于加快5G 商用进程助力网络强国建设的建议》更是引发了舆论关注。目前美日韩等国家日本和韩国在5G 方面非常激进,在政府重视程度不断提升、产业界的大力推动下,我国5G商用进程有望进一步加快。由于5G 商用开启在即,相关基础建设迫在眉睫,5G 产业链上游基站建设和光器件环节有望最先受益,其中基站建设中的天线和数据回传光器件将会量价齐升,投资价值凸显。建议关注国内基站天线企业通宇通讯、小基站设备商邦讯技术和光模块厂商光迅科技。
海外运营商抢跑5G 加速产业成熟,有望促使国内运营商加快5G 商用部署的步伐。美国两家电信运营商Verizon、AT&T 日前表示会在今年开通5G 热点,以此吸引用户在2018 年就能开始进入5G 网络时代。相比之下,国内三大运营商的5G 商用部署步伐较滞后。中国移动将于2019 年上半年发布首批 5G 预商用终端;联通最快也要到明年才开始将5G 列入规模投入的日程;中国电信表示争取在2020 年实现5G 重点城市的商用。现在正是国内外传统通信运营商和设备厂商争夺5G 话语权的时候,海外运营商抢跑5G 预计给国内运营商带来巨大竞争压力,从而使其加快5G 商用部署的步伐,加速产业成熟。
风险提示:5G 网络建设不及预期;运营商资本支出不及预期。