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农林牧渔行业研究报告:天风证券-农林牧渔行业2018年第11周周报:重点推荐动保+隆平高科,把握禽价反弹投资机遇!-180318

行业名称: 农林牧渔行业 股票代码: 分享时间:2018-03-20 09:01:08
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴立,刘哲铭,魏振亚
研报出处: 天风证券 研报页数: 25 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 2,724 KB 分享者: bil****11 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          1、  重点推荐中牧股份和生物股份!    
        动物疫苗市场化红利大爆发:规模化养殖造就疫苗龙头赛道,中牧边际改善大、生物强者恒强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1)中牧股份:主业边际改善大,唯一央企背景动保企业国改后助力国际化跨越发展。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预计18年疫苗主业利润3.5亿(+40%),剔除持有金达威股权对应的25亿市值(根据wind,截至目前金达威市值116亿元,中牧股份持股21.52%),疫苗主业估值不足20倍!  
        2)生物股份:养殖规模化推动口蹄疫市场苗渗透率持续提高,助推业绩持续高增长,预计18年净利润11.6亿(+29%),估值仅23倍。  
        2、重点推荐隆平高科:内生外延持续推进,种业巨头加速成长!  
        公司是我国种业龙头,研发和品种优势突出,主力品种隆两优和晶两优仍将持续高增长;外延持续发力,拟收购联创种业将奠定公司玉米种业地位,打造出新的业绩增长点!当前市值对应18年业绩估值仅24倍,极具配置价值!  
        3、把握禽价反弹投资机遇:  
        2018年价格趋势整体优于2017年。上半年,供需格局趋于改善,鸡苗、鸡肉价格已进入景气位置。建议重点关注圣农发展、益生股份、民和股份和仙坛股份。  
        风险提示:政策风险;疫病风险;农产品价格波动

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