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研究报告:瑞达期货-豆粕期权收评:豆粕减仓下跌,看涨普遍下挫-180319

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-03-19 17:46:02
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 38 KB 分享者: ric****oy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情介绍和分析
        m1805合约减仓下跌,收报3024,涨跌幅-0.88%,成交量为83.61万手,持仓量为131.16万手,日增仓-166196手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近3年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为16.24%、16.87%、17.07%和17.20%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3月19日,豆粕期权成交量7.86万手(按双边计算,下同),持仓量41.56万手,成交额5206.59万元。成交量和持仓量的PC-Ratio  分别为0.87和1.23,投资者仍然对看涨期权略显偏好。其中,五月合约和九月合约成交量分别占所有合约的49.21%、47.28%,持仓量占比分别为52.95%和39.75%。豆粕期货m1805所对应的期权合约系列成交量最大,流动性最好。
        受标的期货减仓下跌的影响,看涨期权普遍下跌、看跌期权普遍上涨。看涨期权中,m1805-C-3100合约领跌,跌幅-43.33%,m1805-C-3150合约次之,为-40.63%;而看跌期权中,m1805-P-2800合约领涨,跌涨达+400.00%,m1805-P-2750合约次之,为+200.00%。m1805系列平值期权隐含波动率收于13.88%,较前日小幅下跌。
        豆粕  1805  合约追随美豆小幅下跌,主要因美豆种植面积预期可能上调、中美贸易摩擦等因素影响,短期料维持震荡走势。操作上,方向性策略,暂时观望,或构建宽跨式组合(卖出行权价为3150的看涨期权,同时卖出行权价为2900的看跌期权,并动态调整至delta中性)。波动率策略,波动率短期震荡运行,五月合约和九月合约间的期限结构较为合理,新单暂时观望。
        

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