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汽车行业研究报告:天风证券-汽车行业周报:奥迪公告证实,上汽奥迪项目将稳步推进-180318

行业名称: 汽车行业 股票代码: 分享时间:2018-03-19 17:39:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 邓学
研报出处: 天风证券 研报页数: 25 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 2,630 KB 分享者: che****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        本周重要新闻:(1)汽车:奥迪发公告:正推进与上汽的合作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豪华品牌  2月延续增长,宝马(+9%)、奔驰(+17%)、奥迪(+22%)、凯迪拉克(+87%)、雷克萨斯(+9%)、捷豹路虎(+3%)、沃尔沃(+11%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)德纳整合吉凯恩,汽车传动最大巨头诞生。2018  年汽车召回已超  314  万辆,日系车占比过半,大众途锐因质量问题上  315  晚会。吉利杭州湾项目群正式动工,总投资  315亿元。2018  年最有价值十大轮胎品牌公布,玛吉斯上榜。(2)新能源汽车:2016  年中国乘用车企产生新能源正积分  99  万分,燃料消耗量负积分  143万分。长城汽车计划  2018  年推出全新纯电动子品牌欧拉。上汽大众将修建新工厂,2020  年投产  2  款  I.D.电动  SUV。大众集团表示至  2025  年共需要对外采购  150  千兆瓦时的电池,总采购金额  500  亿欧元,其中宁德时代或将分走四成订单。刘强东表示将在两年内把京东旗下  30  多万辆自营物流车全部换成新能源汽车。(3)智能汽车:上汽集团与  TTTech  成立合资公司,加速智能驾驶汽车量产。Lyft  与麦格纳宣布合作研发自动驾驶汽车。重庆颁布自动驾驶道路测试细则。
        市场回顾:本周汽车板块上涨  0.03%,沪深  300  下跌  1.28%,汽车板块高于大盘  1.31  个百分点。其中,整车上涨  3.87%,乘用车上涨  2.82%,商用载货车上涨  0.17%,商用载客车上涨  9.83%,汽车零部件下跌  0.76%,汽车服务上涨  0.51  %,其他交运设备下跌  0.59%。个股方面,表现较好的公司有亚星客车(28.20%)等;表现较弱的公司有耐世特(-18.74%)等。
        本周投资建议:
        中国汽车消费已经确定走向龙头时代,消费升级和技术升级指向龙头强者恒强。近期市场对车市悲观情绪,叠加全球金融动荡,过度下跌之后,我们认为,带来汽车成长白马及新能源汽车难得的配置机遇,建议重点关注:
        【汽车】2018  年中国汽车市场平稳发展,重个股、挖结构。2018  年  1-2  月销量符合预期,汽车行业分化继续加剧,龙头强者恒强。推荐港股汽车成长股【吉利汽车、广汽集团  H】,A  股高分红低估值标的【上汽集团、华域汽车】,建议关注【潍柴动力】,一季度高增速低估值零部件标的【新泉股份、宁波高发、精锻科技、银轮股份】。
        【电动化】前期新能源车板块估值显著下调,杀跌推动提前配置机遇,补贴政策落地迎来股价驱动力,2018  年  1-2  月销量快速回暖,预计  Q1、Q2  趋势延续,使  2018  年投资思路异于往年,关注后政策时代新能源客车寡头化、新能源乘用车高端化、中游核心部件供不应求、单车电量提升、恐慌性消费等五大变化。建议重点关注下游电动客车的【金龙汽车、宇通客车】,新能源乘用车【比亚迪】;中游的全球核心部件【均胜电子、三花智控(家电覆盖)、宏发股份(电新、电子覆盖)、旭升股份】;以及上游资源的锂和钴标的。
        【智能化、网联化】《智能汽车创新发展战略(征求意见稿)》开启中国汽车产业弯道超车的另一重大布局,目标  2020  年新车销售实现  50%为智能汽车。将加速智能汽车在电动、电子、网联、AI  等技术升级,自动驾驶产业化进程值得期待。看好【华域汽车、均胜电子、宏发股份(电新覆盖)、四维图新(计算机覆盖)拓普集团、宁波高发】。建议关注:【法拉电子】。
        风险提示:汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。

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