市场及板块走势回顾
上周,计算机板块下跌1.28%,同期沪深300 下跌1.28%,创业板指下跌1.89%,板块与大盘同步。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周,我们重点推荐的金蝶国际和钢联钢联分列涨幅榜第一、第三,其中前者主要是因为年报超预期,后者主要是因为钢银单日交易数据创新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,我们3 月以来持续提示的独角兽行情继续发酵,概念股汉鼎宇佑涨幅排第二。用友网络前期大幅上涨上周出现回调,位列跌幅榜第二,部分次新股德生、诚迈、格尔、汇金等跌幅居前。继续看中期反转,首选存量“独角兽”+工业互联网。工业互联网数字制造重点看好用友网络、东方国信、宝信软件、汉得信息、金蝶国际、启明星辰,建议关注赛意信息、鼎捷软件、卫士通等。独角兽上市将重塑A股科技股估值体系,重点推荐存量“独角兽”:上海钢联、生意宝、卫宁健康、长亮科技、广联达、浪潮信息。另外,风险偏好提升背景下,区块链和次新股也值得重点关注。
行业观点及重点推荐
上海钢联两个历史新高确认基本面拐点,大股东全额认购配售份额开启新征程
2017 年实际经营比报表利润增速更高,一季报超预期,两大新高确认基本面拐点;寄售、供应链服务两大业务相互促进,电商平台进入业绩收获期;数据资讯业务跨品类扩张加速,未来几年收入利润有望持续较快增长;配股融资加快数据资讯业务扩张节奏,大股东全额认购份额彰显发展信心公司是A 股稀缺存量“独角兽”,维持“买入”评级:我们认为公司是钢铁电商和大宗商品大数据的绝对龙头,两个历史新高确认基本面拐点,是A 股稀缺的存量“独角兽”。我们预计2018-2020 年归母公司净利润1.77/2.66/4.39 亿元,暂不考虑配股影响,维持目标价80 元/股,对应18年72 倍PE,维持“买入”评级。
CDR 将很快推出,存量“独角兽”估值体系或被重塑
政策暖风频吹,“独角兽”回归潮或将全面开启;板块热度有望再上一个台阶,中长期利好存量A 股“独角兽”;他山之石可以应验,存量A 股“独角兽”估值体系或被重塑。
投资机会主要在于两个方面,建议积极向存量A 股“独角兽”靠拢:第一,建议投资者积极向存量A 股“独角兽”靠拢。不少尚未被巨头青睐的“独角兽”在产业资本视角下,我们判断仍为低估,其价值不可以简单PE 体系做衡量。第二,参股“独角兽”公司亦存在主题性机会。基于此,我们看好政策暖风下,相关上市公司迎来“独角兽”行情。综合市值和估值情况,重点推荐上海钢联、生意宝、启明星辰、卫宁健康、长亮科技、广联达、浪潮信息、东方国信、汉得信息,建议关注汉鼎宇佑、佳都科技。
继续看中期反转,首选存量“独角兽”+工业互联网
1)工业互联网数字制造:上海钢联、生意宝、汉得信息、宝信软件、东方国信、用友网络、金蝶国际、赛意信息、鼎捷软件
2)云计算大数据:易华录、东方国信、美亚柏科、用友网络、金蝶国际、广联达、启明星辰、石基信息
3)AI+:中科曙光、浪潮信息、科大讯飞、千方科技、四维图新、恒生电子、同花顺、思创医惠、华宇软件
4)一线龙头:用友、启明星辰、中科曙光、浪潮信息、科大讯飞、恒生、广联达、德赛西威、四维图新
5)二线龙头:东方国信、汉得信息、美亚柏科、易华录、新北洋、恒华科技、苏州科达、索菱股份
风险提示:宏观经济不景气;政策风险;技术推广进度不及预期