宏观策略
        宏观：地产投资为何大超预期？
        从细项数据来看，本月地产投资大幅超出预期唯一的支撑因素在于其他费用项，主要是土地购置部分。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这一方面固然与去年以来土地市场热度居高不下，地产企业积极拿地有关，但另一方面，我们需要注意到，以百大城市土地成交总价情况看，今年1-2月企业拿地水平已经明显放缓，我们认为，本期其他费用项目超预期，很大程度上也与地产企业土地购置费延期支付有关。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在土地出让金高增长的背景下，地方政府提前完成2017年财政收入目标，同时18年资金紧张的预期始终存在，造成了本次统计错位。本期地产投资数据另一个背离的因素出现在地产销售数据上。我们看到，目前一线二线城市房价增速的高峰已经过去，但三线城市则仍维持在相对高位水平。往后看，今年1-2月间PSL投放力度大幅超出市场预期，棚改货币化率或将高出此前65%的目标水平，进一步为三四线城市销售韧性提供支撑。再考虑销售收入在地产投资资金来源中占比过半，尽管资金收紧压力下本期地产投资资金来源国内贷款部分增速已经下滑至0.3%的水平，我们仍维持地产投资下行速度较为缓慢的判断不变。
        策略：后半段行情，调整后布局绩优成长
        两会结束叠加美联储加息和季末因素，风险偏好可能短暂受压，流动性和盈利预期平稳，春季行情进入后半段，短期可以逐步兑现盈利，调整后逢低中期布局绩优成长。退市制度加速推进、交易所表态倾向于服务独角兽类企业、节后IPO规模回落使得政策边际放松预期持续；且经济数据显示经济韧性仍在，短期经济和盈利的悲观预期有所修复；但两会即将结束、美联储大概率加息、银行季末MPA考核等因素使风险偏好可能短暂受压；反弹进入后半段。
        行业动态
        房地产：1-2月房地产开发投资增速超预期
        2018年1-2月份，全国房地产开发投资10831亿元，同比名义增长9.9%，创2年以来的新高，与2017年稳步下行的态势形成了鲜明对比。不过值得注意的是，开发投资数据超过预期，但新开工面积和土地购置增速不高，1-2月房屋新开工面积17746万平方米，增长2.9%，增速回落4.1个百分点。1-2月份，房地产开发企业土地购置面积2345万平方米，同比下降1.2%，去年全年为增长15.8%。我们认为，这和施工费用的增长和施工节奏加快有关。去年销售情况较好，开发商普遍存在"补库存"的强烈冲动，加快存量项目开发进度，这也为开发投资的回升提供了动力。
        电子：春季行情有望持续，短期注意回调风险
        本周电子行业经过调整过后，目前整体估值在39倍左右，仍低于中长期平均水平。此外，今年一季度电子行业多个领域产业链在逐渐传来积极信息：OPPO/vivo  备货积极、台积电对产业链前景表示乐观、全球半导体销售额高增长等。接下来国产旗舰机的发布集中在上半年的3-5  月，有望在淡季带动手机产业链。我们认为，春季行情有望持续，在市场风险偏好提升的背景下，中长期来看板块的估值修复有望延续。近期由于电子行业涨幅较大，短期内注意防范回调风险。从细分行业来看，半导体景气度依旧高涨，持续看好封测领域和上游材料端；LED  芯片行业集中度持续提升，芯片价格有望维持稳定，下游企业的毛利率有望得到改善；消费电子市场预期依旧偏低，建议关注业绩有保障的低估值龙头企业。相关标的：长电科技、三安光电、欧菲科技、立讯精密等。
        公司动态
        中国联通(600050)2017年度报告点评："五新"联通正在出现
        业绩增长趋势显著。考虑到2015  年4  季度公司的营业利润为-45.8  亿，公司业绩增长趋势显著。2017  年公司管理层花费大量的精力与多方的潜在战略投资者和相关部委的协调沟通，且2017  年下半年公司处在变化极大影响深远的人事改革中，剔除光改相关的资产报废净损失后，38.6  亿的净利润来之不易，已能表明公司未来的很大的增长潜力。预测2018/2019/2020  三年的EPS  分别为0.15/0.34/0.49  元，合理的估值范围对应2019  PE  为25X-  30X  ，即股价范围为即8.5-10.1  元，维持买入评级。
        热点新闻
        北京将加大对雄安新区建设支持，配合河北省做好新区规划修改完善和城市设计工作(新华社)
        我国建成117亿立方米天然气调峰保供能力（中国经济网）
        川财报告  
        【川财研究】中国联通(600050)2017  年度报告点评：“五新”联通正在出现（20180318）
        【川财研究】通信行业周报：华为与  Docomo  完成  5G  毫米波外场试验（20180318）
        【川财研究】房地产行业周报：1-2  月房地产开发投资增速超预期  （20180318）
        【川财研究】汽车行业周报：宁德时代获大众订单，国际化再进一步（20180318）
        【川财研究】军工行业周报：军工板块小幅回落，关注军民融合深度发展（20180318）
        【川财研究】电子行业周报：春季行情有望持续，短期注意回调风险（20180318）
        【川财研究】交运行业周报：2018  年春运旅客发送量约  29.7  亿人次(20180318)
        【川财研究】休闲服务行业周报：板块震荡调整，关注消费升级主线（20180318）
        【川财研究】建筑建材周报：终端放量，水泥现货全面开涨  （20180318）
        【川财研究】煤炭行业周报：钢厂复产有望提振焦煤需求（20180318)
        【川财研究】家电行业周报：智能电视成市场热点（20180318）
        【川财研究】医药行业周报：“独角兽”IPO  将加速，“创新药”行情可期(20180318)
        【川财研究】石化行业周报：本周油价持平但预期有所改善（20180318）
        【川财研究】银行业周报：中国银行保险监督管理委员会成立（201803018）
        【川财研究】基础化工行业周报：关注染费涨价潮，产业链高景气有望延续（20180318）
        【川财研究】轻工制造行业周报：生态环境部公布第八批外废进口名单（20180318）
        【川财研究】策略周报：后半段行情，调整后布局绩优成长（20180318）
        【川财研究】固定收益周报：关注下周美联储会议(20180318)
        【川财研究】宏观周报：地产投资为何大超预期？(20180318)
        【川财研究】机械设备行业周报：板块震荡波动加大，聚焦业绩和科技两条主线（20180318）
        【川财研究】电力环保行业周报：1-2  月份全国发电量增速加快（20180318）
        【川财研究】钢铁行业周报：板材钢企业绩向好，一季报行情值得期待（20180318）
        【川财研究】食品饮料行业周报：短期关注春季糖酒会主题行情（201803018）
        【川财研究】传媒行业周报：即将进入一季报发布期，关注行业龙头
        【川财研究】电新行业周报：黑龙江重启风电项目建设(20180318)
        【川财研究】他山之石：全球流动性现在依然充足（20180316）
        【川财研究】每日复盘：沪指缩量下跌，独角兽概念再爆发(20180316)
        【川财研究】阅读笔记系列  36-银保合并
        【川财研究】策略深度：风格转换背后的政策、估值和流动性逻辑（201803016）
        风险提示  
        宏观经济不达预期；政策执行不达预期。