投资要点：
        白电企业中，曾经最引人关注的是青岛海尔，其发展历史也最为悠久。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而后，格力电器和美的集团发展壮大，空调领域格力已具有绝对领导地位，冰箱、洗衣机领域美的也在不断追赶海尔。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）现在海尔的市值还不及美的、格力的一半，但其品牌知名度、产品竞争力等仍不可小觑。我们将“家电三巨头”进行对比，分析一线家电龙头股的经营业务、财务状况、市场竞争力、研发实力、公司股权等情况，以期从过去成长历史寻找未来发展路径，把握“三巨头”的转型。
        格力电器在单一领域的极致化发展铸成了领先技术+品牌与口碑并行的护城河，表现优异的各项财务指标+空调行业的绝对领导地位+对供应商的强话语权使得格力备受市场青睐，对其担忧是可能面临单一化业务的瓶颈，如何借用已经在空调领域取得的巨大成就打出一张在新领域扩张的“漂亮牌”，是它未来要面临的难题。
        美的集团过去历史业绩也表现优异，多元化业务使其具有较强的抗风险能力，品牌力+技术同样是其护城河，高层管理者的战略发展眼光更是让公司的未来有无限可能。并购库卡借助机器人产业开启自己的第二赛道，未来终会转化为一家真正意义上的科技集团。
        青岛海尔的多元化业务也非“泛而不精”，冰箱、洗衣机均市占率第一，始终坚持自主创牌，海外市场竞争实力不断提高，其经营改善和全球化协同逐步显现，未来待其海外销售费用控制良好，公司整体净利率将进一步提高。现阶段除了继续海外自主品牌的发展外，将家电与家居结合，打破行业边界创造“海尔智慧家庭”。
        风险提示。1、全球经济复苏的不确定性、房地产政策调控持续趋紧、消费市场不景气使得家电销售不及预期；2、主要原材料成本上涨；3、海外市场拓展所面临当地国家的法律、政治、经济等风险；4、汇率风险；5、其他系统性风险。