特朗普宣称将对进口钢铁和铝分别征税25%和10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】如果征税，对我国的影响很小，欧盟和加拿大是主要"受害者"。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）供给侧结构性改革后，我国钢材产量和出口量显著下降，钢材出口占总产量比例不及8%，出口到美国的钢材更少，占总产量比重不到1%。铝及铝材出口占总产量比例仅有4%。征税将提高美国企业生产成本，受影响行业包括石油开采、汽车制造等，但钢铁和铝业将会受益。征税将给美国PPI带来上行压力，但影响有限。
        美国可能将对进口钢铁和铝分别征税25%和10%的关税。影响几何？首先，美国对钢铁和铝制品进口依赖度较高。大约30%的成品钢需要从海外进口，主要进口国包括韩国（占比12.7%），土耳其（7.4%），日本（5.1%），德国（4.8%），中国占比不到3%（图1）。初级铝制品方面，主要进口国包括加拿大（54%），俄罗斯（16%），阿联酋（13%）（图2）。
        征税或推高美国企业生产成本，挤压利润率，受影响的行业包括石油和天然气开采、汽车制造等。不过，美国钢铁和金属制造业或将从中受益。消息公布后，美国钢铁和铝业股票大涨，美国钢铁上涨5.8%，AK钢铁上涨9.5%。征税也将带来通胀上行压力，对PPI的影响将大于CPI通胀，但总体影响有限。
        征税对中国影响很小，欧洲和加拿大是主要"受害者"。受去产能和环保影响，2017年我国钢材产量同比增速下降4%，钢材出口量同比增速下降30%（图3），占总产量的比例由2016年的11%下降至8%，出口到美国的钢材更少，占总产量比重不到1%。我国铝及铝材出口占总产量比例不大，2017年仅为4%。欧洲和加拿大反应强烈，欧盟主席和加拿大外交部长发出警告，如果美国征税将会采取反制措施。