事项：  
        北京时间3月1日23点，新任美联储主席鲍威尔参加国会参议院银行业委员会听证会，继续强调渐进加息路径。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】凌晨1点半特朗普称，美国计划对进口钢材征收25%的关税，对进口铝征收10%的关税，并预计在下周签署正式法令。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    
        平安观点:  
        鲍威尔此次发言通过声明美联储工作任务及目标的中性，以及对美国经济和劳动力市场的解读，有效缓解了市场对通胀急剧上升的担忧。我们认为尽管通胀上行预期适当缓解，但三月份加息仍然是大概率事件。特朗普发言中关于钢铝进口关税税率超过商务部建议的最高水平。市场上对贸易战的担忧显著升温。美元指数有所下行，COMEX黄金触底反弹。美国三大股指均显著下行，波动率指数有所抬升。但美国钢铁等标的均显著上行。我们认为美元指数整体下行及金价上行主要受特朗普钢铝关税发言影响。欧盟及亚洲各国的后续行动将受到密切关注，贸易战若有所升级或蔓延，全球经济复苏或受显著影响。另外，中美贸易战风险近期有所增大，考虑到两会来临及"301"调查报告即将公布，如何防范中美贸易战升级及其带来的影响将成为政府工作的重中之重。  
        鲍威尔出席参议院听证会，再次强调渐进加息必要性  
        鲍威尔在参议院听证会上的发言基本与之前的国会"首秀"发言相一致，强调了美国经济增长十分稳健，且并没有显示出经济过热的迹象。同时薪资增长较为温和，受生产力增长受限影响。在该背景下，通胀将温和抬升，渐进加息路径的必要性获得重申。  
        鲍威尔声明联储目标，促通胀防过热并举    
        鲍威尔在参议院听证会上声明了美联储工作的任务与目标，即在维持防止经济过热和促进通胀达2.0%目标位之间取得平衡。同时表态"不希望由于行动滞后于复苏周期而不得不快速升息，并进而引发衰退"。鲍威尔还认为目前美国劳动力市场处于或已超过充分就业状态，通胀温和抬升可能跟此前的金融危机与近年兴起的网购有关，财政政策虽对经济产生了积极影响，但不可持续。此外，鲍威尔还就劳动力市场走强、量化监管成本等内容发言。  
        之前证词引市场通胀预期上行，此次发言有效缓解该预期  
        鲍威尔两天前在众议院的证词让市场解读为通胀预期上行，美联储将提高未来加息频率。此次发言通过声明美联储工作任务及目标的中性，以及对美国经济和劳动力市场的解读，有效缓解了市场对通胀急剧上升的担忧。我们认为在金融监管方面，鲍威尔虽有意放松监管，但态度仍然谨慎，放松监管政策将在量化监管成本并就细节问题仔细研究后适当出台。尽管通胀上行预期适当缓解，但三月份加息仍然是大概率事件。
        特朗普就钢铝关税发言，贸易战预期急剧升温
        凌晨1点半左右，特朗普发言称"美国计划对进口钢材征收25%的关税，对进口铝征收10%的关税，并预计在下周签署正式法令"。该税率已超过商务部此前建议中的最高水平。特朗普发言引发欧盟诸国、巴西等国的担忧，其中欧盟委员会主席容克表态称"美国关于钢铁和铝关税的限制乃公然的干预，意在保护美国本土产业，与所谓的国家安全毫不相关"，并强调欧盟将在数日内根据WTO规则，就美国该项决定做出有力回应。特朗普言论一出，市场上对贸易战的担忧显著升温。由于此前多次大型贸易战均有钢铁贸易保护为主要内容，此次美国政府关于钢铝的贸易保护引发贸易战升级概率并不低。
        美元抬升金价回落，美国股指均显著下行
        受此前ISM制造业PMI超预期、鲍威尔再次进行国会听证、特朗普就钢铝关税发言等事件综合影响，美元指数先涨后跌，整体有所下行。COMEX黄金则先跌后涨，触底反弹至1317美元/盎司的位置。美国三大股指均显著下行，收盘均下跌超过1个百分点；波动率指数有所抬升。但美国钢铁、AK钢铁、纽柯公司及美国铝业等标的均显著上行。
        我们认为美元指数整体下行及金价上行主要受特朗普钢铝关税发言影响。尽管此前制造业PMI超预期，但鲍威尔讲话已缓解部分通胀上升情绪，美元指数与金价窄幅震荡，但特朗普的讲话显著提高了市场对贸易战的担忧，也引发了金价上行和美元下行。欧盟及亚洲各国的后续行动将受到密切关注，贸易战若有所升级或蔓延，全球经济复苏或受显著影响。另外，中美贸易战风险近期有所增大，考虑到两会来临及"301"调查报告即将公布，如何防范中美贸易战升级及其带来的影响将成为政府工作的重中之重。