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建筑建材行业研究报告:中投证券-建筑建材行业周报:PPP第四批示范项目公布,规范提质将成为主旋律-180212

行业名称: 建筑建材行业 股票代码: 分享时间:2018-02-13 11:43:56
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李凡
研报出处: 中投证券 研报页数: 31 页 推荐评级: 看好
研报大小: 2,155 KB 分享者: za****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上周建筑行业下跌  9.56%,建材行业下跌  11.39%,环保及公用行业下跌6.31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周受外围市场大幅波动及金融去杆杠颁期加码影响,A  股市场遭受重挫,建筑、建材、环保公用行业大幅下跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)PPP  第四批示范项目公布,未来规范提质将成为PPP  发展的主旋律。配置上,建筑推荐业绩高速增长、估值处于低位的生态园林、基建央企、民营设计、运营布局龙头,建材推荐盈利中枢上移、业绩表现亮眼的水泥、玻璃、玱纤龙头,环保及公用建议关注受益于水环境治理及环境综合治理的工业环保龙头。
        投资要点:
        行情回顾:上周建筑行业下跌9.56%,建材行业下跌11.39%,环保及公用行业下跌6.31%。估值方面,建筑、建材、环保及公用行业的TTM  估值分别为14.8、27.32、24.6。上周受外围市场大幅波动及金融去杆杠预期加码影响,A  股市场遭受重挫,建筑、建材、环保公用行业大幅下跌。个股方面,上涨个股屈指可数,普遍下跌。
        行业热点:【建筑】财政部公布第四批PPP  示范项目,共选出396  个示范项目,投资总额7588.44  亿元,第四批示范项目筛选更加严格,规范性更高,更加强调民营企业的参与,项目投资规模趋小,更加重视项目后期运营效益,并且向重点领域和区域倾斜。【建材】本周全国水泥市场价格环比回落1%;全国白玱均价1613  元,环比上周上涨-2  元,同比去年上涨179  元。【环保公用】中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《农村人居环境整治三年行动方案》,提出以农村垃圾、污水治理和村容村貌提升为主攻方向,加快补齐农村人居环境突出短板。
        行业观点:【建筑】PPP  规范提质将成为主旋律,结构性投资机会蕴含二业绩高速增长、估值处于低位的生态园林、基建央企、民营设计、运营布局龙头。【建材】水泥价格回调,玻璃价格略降,但仍绝对价格水平看,仍处于历史高位,一季度水泥、玻璃均价将显著高于去年同期,行业景气度有望延续,坚定看好业绩亮眼的水泥、玻璃、玱纤龙头。【环保公用】农村人居环境整治拉开序幕,关注相关受益生态环保龙头。
        核心推荐标的:综合考虑行业景气度、业绩成长确定性及估值水平,重点推荐:①铁汉生态—业绩高速增长,具有低估值优势;②东方园林—生态环保绝对龙头,订单储备丰富;③金螳螂—公装不家装业务齐发力,长租公寓再起航;④碧水源—污水处理龙头,农村环境整治打开成长空间;⑤中设集团—民营交通设计龙头,充足订单保障业绩高速增长。
        风险提示:房地产不基建投资下行,环境治理力度不及预期

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