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游族网络研究报告:国元证券-游族网络-002174-公司点评报告:《天使纪元》表现良好,继续爆款手游之路-180118

股票名称: 游族网络 股票代码: 002174分享时间:2018-01-19 11:32:14
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李典
研报出处: 国元证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 895 KB 分享者: le****l 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:
  公司新MMORPG手游《天使纪元》在1月11日公测之后首日流水达千万,5日流水突破5000万,目前在iOS游戏畅销榜上排5名左右,免费榜上排15名左右,继续验证“页转手”逻辑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  正文:
  1、《天使纪元》代言人刘亦菲粉丝效应极好,预约人数突破650万,上线后表现上佳
  《天使纪元》手游由刘亦菲代言,借助于刘亦菲良好的粉丝效应,以及前期运营推广,预约阶段就获得了超650万人的关注。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上线之后游戏目前在iOS畅销榜排名在5名左右,免费榜排名15名左右。
  2、出自老牌工作室“大侠“之手,画面、玩法及养成系统均属上乘
  《天使纪元》出自出品过《大侠传》《一代宗师》《盗墓笔记》,参与代理《狂暴之翼》等作品的大侠工作室之手。该工作室自2010年的《十年一剑》起就以研发RPG类游戏著称,在该类型上有深厚积累。
  《天使纪元》在画面、玩法和养成系统上均属上乘。画面上游戏的原画水平极高,且在刘亦菲授权下将她本人建模为游戏中的“天使“,更加吸引用户。玩法上游戏内容丰富,涵盖了市场上主流的MMO类玩法,如日常玩法、组队玩法、和限时玩法等,涵盖了竞技场、副本、竞猜、夺宝、佣兵等,细分上在游戏中被分为20余种。养成系统上游戏涉及角色、装备锻造、精灵、坐骑等,深度拿捏得当。
  3、游戏运营有条不紊,周边产品已初步布局
  游戏上线当日与虎牙联动,包括头部主播“骚男“在内的六大主播进行了线下对战,进一步扩大游戏号召力。此外游戏内置语音系统,一周7天从9点到22点不间断由主播带领进行各种互动,方便用户上手,进一步增强游戏粘性。
  《天使纪元》还罕见地快速上线周边商城,加速线上线下联动。周边商城目前提供宝箱、福袋、长柄伞、刘亦菲抱枕、手办等5种产品,未来不排除进一步上线其他优质游戏衍生品,进一步形成线上线下闭环。
  4、奇迹类手游爆发潜力惊人,且优质手游产品必获一席之地
  《天使纪元》整体来看玩法继承奇迹类游戏的典型特点,具有一定爆发潜能。奇迹类手游在市场上在国内玩家基础广泛,以《全民奇迹》为例,2014年公测,在2年之后的2016年依旧在Q1、Q2、Q3和Q4依然分别贡献7.8、6.6、5.9、5.8亿流水,证明奇迹类手游较好的变现能力与粉丝基础
  5、盈利预测
  公司产品延续性好,新产品表现上佳,研运一体正在完善,预测公司2017年、2018年净利润分别为8亿、11.7亿,EPS为0.93、1.36元,对应目前股价PE分别为24、17倍,给予“买入”评级。
  6、风险提示:
  游戏产品同质化、竞争激烈,市场份额向头部公司集中,后续流水不及预期
  

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