投资要点
        5G第三阶段测试正式启动，以推进商用进程为目标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018  年  1  月  16  日，IMT-2020(5G)推进组在北京召开“5G  技术研发试验第三阶段规范发布会”,明确了主要测试目标、内容和指标要求，力争于2018  年底前实现基本目标，以实验推动技术和产业加快发展，是5G  实现商用进程中的关键一步。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5G  试验安排划分为两大阶段，依据内容可分为5G  技术研发试验阶段和5G  产品研发试验阶段，技术研发试验阶段可分为关键技术验证，技术方案验证和系统验证三个阶段。目前，我国第一阶段关键技术和第二阶段系统测试已经完成，华为、中兴和大唐等国内厂商均较为领先。第三阶段试验中，3.5GHz  与4.9GHz并重，展开核心网和5GC  设备要求、基站和终端设备要求、无线网移动性要求等六大测试内容。产品研发试验阶段以运营商为主导，优化产品性能，验证网络规划优化方案，提高产业成熟度，积累商业部署经验。
        万事逐步俱备，5G  商用触手可及。5G  商用推进进程中，涉及技术标准制定、频谱规划与分配、技术试验测试、试商用网络、正式商用网络等环节。作为创新领域的领头羊之一，中国在信息通信技术方面已经实现与世界主流并进，未来引领可期。5G  从推进伊始，就获得国家层面的高度重视，国内产业链积极配合，一步步稳扎稳打进行推进，各方面均已走在前列：技术标准方面，独立组网的5G  标准将在半年内完成，真正的5G  网络即将实现；主流中频基本达成共识，我国5G  频谱规划逐渐成形，为产业界确定了生态方向；芯片终端方面，高通在芯片领域仍旧领先，其它厂家有望缩小差距，华为海思和联发科等国内厂商宣布将于2019  年推出支持5G  的芯片和终端；截止2017  年第三季度，全球共有49  个国家的103  个运营商正计划或者部署5G  技术研发，已有32  个运营商宣称开始部署5G/pre  5G，主流国家均计划未来三年内实现5G  商用，5G  周期即将开启。
        投资建议：5G  渐近，投资周期将至。建议配置与5G  相关性、确定性和抗风险性较强的标的：主设备升级是最核心需求，中兴通讯（000063）将直接受益；“5G  建设，传输先行”共识下，光纤光缆和光模块行业将保持高景气度，推荐烽火通信（600498）、亨通光电（600487）和光迅科技（002281）等。
        风险提示：运营商网络策略不确定、5G  商用网络建设周期不确定。