◆投融资市场回顾:
12 月份,VC 市场发生融资案例数为212 起,较上月大幅下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】天使融资案例数为72 起,较上月小幅下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从融资金额来看,本月VC 融资披露的金额累计为25 亿美元,较上月的43 亿美元下降明显。天使轮披露的金额为1901 万美元,较上月的7954 万美元显著下降。12 月份PE 市场完成融资43 起,较11 月份71 起大幅下降。此外,本月披露的融资金额为23.16亿美元,较11 月份35.35 亿美元显著下降。
◆投融资市场重点案例回顾:
每日优鲜12 月份完成5 亿美元融资。每日优鲜于2014 年12 月正式运营,是一个围绕着老百姓餐桌的生鲜 O2O 电商平台。覆盖了水果蔬菜、海鲜肉禽、牛奶零食等全品类,在主要城市建立起 “城市分选中心 + 社区配送中心” 的极速达冷链物流体系,为用户提供全球生鲜产品 。2017年12 月25 日,每日优鲜完成5 亿美元融资。
◆并购市场回顾:
收购案例数大幅下滑,披露总金额大幅下降。12 月份,并购市场中收购、借壳上市以及增资的案例数分别269 例、0 例以及58 例。收购案例数、借壳上市案例数和增资案例数均较11 月大幅减少。12 月份269 例收购案件中有156 例披露了交易金额,累计达到123 亿美元,较11 月的398例大幅减少。12 月份,并购市场的收购案例中平均市盈率为17.03 倍(46个样本),较11 月有所下降;平均市销率为7.69 倍(68 个样本),较11 月大幅上升。增资案例的市盈率和市销率分别为41.54 倍(12 个样本)和20.56 倍(20 个样本)。
◆退出市场回顾:
12 月份机构退出案例数大幅下降。12 月份,通过IPO 退出的投资案例从上月的95 例下降至28 例。而通过并购退出的案例从上月的24 例下降至20 例。从行业分布来看,69.57%的退出案例集中在制造业、制造业其他、互联网、金融、机械设备等五大行业。
◆新三板一级市场回顾:
12 月,新三板新增挂牌企业36 家。根据我们的不完全统计,企业定增获VC/PE 支持共计13 家,获得融资约2.11 亿元。12 月,共有36 家挂牌企业开始进入上市辅导,较11 月小幅增加,三板公司IPO 进程有所加速。
◆新三板投资策略方面,我们重点关注:
(1)被投挂牌企业其投资机构在IPO 和并购方面有优良的退出记录;(2)挂牌企业财务符合创业板上市条件;(3)产业基金参与布局,存在资源整合的空间。结合一级市场的变化,本月我们建议重点关注的投资案例包括齐鲁银行、泰华智慧等公司的融资等。
◆风险因素:IPO 政策变动带来市场不确定性等。