投资摘要:
行情回顾:上周(2018 年1 月1 日-1 月5 日)农林牧渔(申万)上涨2.95%,跑赢沪深300 约0.27 个百分点,跑赢整体大盘约0.39 个百分点,位于申万28 个行业第9 位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】农林牧渔子行业中,水产养殖表现最好,升幅为5.5.%;粮食种植表现最差,跌幅为-0.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
持续暴雪阻碍运输,消费刺激猪价上涨。本周大范围降雪席卷全国多数地区,中东部部分地区出现大雪或暴雪,强降雪导致部分地区房屋、农业和电力基础设施受损,局部地区出行通行受阻。受雨雪天气影响,生猪运输受阻,规模场有提价动作。气温下降一定程度上刺激消费增加,猪价利好因素增多,预计短时间内将持续维持上涨态势。重点推荐低估值的温氏股份,大北农。为了规避春节前1 周屠宰场放假,1 月1 日至1 月12 日,大型鸡苗厂均以停苗为主。本周毛鸡出栏小幅增加,但当前毛鸡出栏整体仍偏低。近期毛鸡鸡苗价格走势还需关注屠企出货情况。受多地大雪天气影响,价格小幅上涨。中长期来看,鸡价有望于18 年步入反转通道,推荐关注圣农发展。
乡村振兴战略利好土地流转和规模养殖。我们认为乡村振兴战略主要利好两条主线:其一是土地流转政策节点相关的规模种植和农业服务类企业,重点推荐苏垦农发、京蓝科技;其二是帮助农民增收的规模养殖企业,重点推荐以“公司+农户”模式扩张的温氏股份。
投资主线有二:一是,政策性标的的;二是:禽畜养殖和后周期标的。重点推荐:京蓝科技、海大集团、温氏股份、唐人神、生物股份。
上周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、牧原股份20%、唐人神20%、生物股份20%,组合收益率-0.5%,跑输沪深300,3.18%,跑输行业指数3.45%。本周投资组合为:京蓝科技20%、海大集团20%、温氏股份20%、唐人神20%、生物股份20%。
风险提示:禽畜产品价格风险 政策变动风险 疫病风险等