经济延续稳中向好，基建投资或存下行压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新时代建筑行业的投资机会主要蕴含在三个方面：1）新领域——受益于美丽中国建设的生态环保领域；2）新区域——雄安新区建设、特色小镇建设、“一带一路”推进带来的增量市场机会；3）新模式——PPP  进入规范  2.0  时代，民营龙头企业有望显著受益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资要点：
        新领域：美丽中国势在必行，生态环保竞相绽放。“美丽中国”打开生态环保领域的市场空间，而其中最明确的投资领域当属水生态治理，其增量主要来自流域治理、黑臭水体、农村污水治理，市场空间可达  1.18  万亿。园林公司不环保水处理公司先行布局，龙头公司实现订单不业绩齐增长。
        新区域：“新区”/小镇建设注入新动力，“一带一路”输出优势产能。雄安新区、特色小镇、“一带一路”成为推动我国新型城镇化建设的核心力量，战略定位高进，实质进展在即，将为建筑行业打开新的增量市场，空间超  10万亿。园林环保、建筑央企、国际工程将成为建设主力，充分受益行业景气。
        新模式：PPP  规范收展将成常态，行业竞争格局有望优化。PPP  规范监管加强，由“起飞”进入“平飞”阶段，但长期向好逻辑不发。行业竞争格局有望优化，具体体现为：1）“国进民退”现象缓解，民营公司迎收展良机；2）行业集中度有望提升，龙头公司演绎强者恒强。PPP  全生命周期管理备受青睐，前端设计/后端运营作用凤显，设计龙头公司不运营先行者有望受益。
        投资策略：关注高成长和低估值的细分领域龙头。我们从业绩不估值相匹配角度，精选业绩高速增长，估值处于历史低位的细分领域龙头。建议按照三条主线布局：1）受益于行业边界延展，PPP  模式规范的生态园林龙头，推荐铁汉生态、美尚生态、东方园林、岭南园林、碧水源；2）受益于国内雄安新区建设，国外“一带一路”推行的建筑央企及国际工程公司，推荐葛洲坝、中国建筑、中工国际；3）受益于行业景气提升，全生命周期风行的设计及运营先行者，推荐苏交科、中设集团、龙元建设。
        风险提示：基建投资增速不及预期，PPP  落地不及预期