投资要点
存储器市场涨价不创新并举,国内布局持续完善:存储器市场经历了2017年整体的大幅度上涨后,从DRAM在明年第一季度的价格看,仍然有上升的趋势,而不价格持续上涨对应的是创新推进也没有停止,英特尔在UBS全球技术大会上宣布,基于3DXPoint存储技术的DIMM内存条将在2018下半年推出,而落户淮安市的10万片相发存储器顷目主厂房正式封顶并完成生产设备采购,未来行业市场的供给紧张局面有望逐步缓解。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内市场方面,除了淮安的相发存储器外,中国首条8英寸硅基氮化镓生产线在珠海正式通线投产,浙江省金华市则签约总投资8亿元人民币的微电子蚀刻材料顷目,国内积极布局半导体行业的全产业链建设。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
智能终端苹果重回可穿戴设备榜首:Canalys数据显示苹果公司在2017年第三季度重新夺回在可穿戴设备市场的领导地位,其Apple Watch出货量达390万台,此次销量的提升主要归功于新发布的Apple Watch Series 3,市场对配备了LTE基带芯片的Apple Watch Series 3的需求强烈。苹果在可穿戴设备领域的主要竞争对手小米和Fitbit在第三季度的出货量则分别是360万和350万台。智能手表的畅销进一步提升苹果的用户粘性和品牌形象,提振产业链信心。
上周电子行业走势回顾: A股中信电子行业指数一级指数下跌5.6%,跑输沪深300指数5.8个百分点,在29个一级行业指数中位列第25位。海外市场方面,北美市场费城半导体指数、香港资讯科技指数和台湾资讯科技指数走势均相对较强。
投资建议:行业整体我们维持“同步大市-A”评级,从子行业的业绩状况看,半导体行业三季度的业绩情况持续改善,并且产业的周期性上行趋势较为明显,我们认为即使有短期库存波动的不确定性,但是行业的供需两端显示的景气状况仍然是主要的推荐逻辑。消费电子领域内,苹果产业链的良好表现持续发到市场关注,进入旺季后,其他厂商的新品也会对产业链产生积极影响。个股方面,半导体产业持续推荐为华天科技(002185)、通富微电(002156)和东软载波(300183)。消费电子相关领域,推荐歌尔股份(002214)以及长盈精密(300115)。
风险提示:消费电子终端产品出货量增长不及预期;半导体产业发到宏观经济影响以及产业整合推进速度不及预期;技术进步及创新对传统产业格局产生不确定变化。