豆粕期权行情介绍和分析
至11 月17 号日盘结束,豆粕价格收于2850,本周成交量417 万手,持仓量为145 万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周豆粕期权累计总成交量为10.51 万手(单边,下同),持仓量为17.16 万手,成交量较上周有显著增长维持稳定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中期权1 月合约成交量占所有期权合约的57%,持仓量占比64%。本周豆粕期权成交量PC_Ratio 为0.68,持仓量PC_Ratio 为0.64,整体情绪偏乐观。
11 月USDA 月度供需报告后,美豆波动预期落地,短期内并无推动豆粕行情单边运动的影响因素,历史波动率与隐含波动率一同走低。当前豆粕1 月平值期权合约隐含波动率为9.98%,低于11.96%的60 日历史波动率,豆粕隐含波动率创新低后小幅回升,同时历史波动率与隐含波动率的差值也已经由-2.56%逐步扩大至-1.98%。
本周豆粕弱势振荡行情延续,短期内缺乏强力推动豆粕单边运动的因素,而目前隐含波动率处于低位,卖出期权收益风险比偏低,建议在隐含波动率逢高时卖出跨式(宽跨式)组合的方式,收获期权流逝的时间价值。
白糖期权行情介绍和分析
本周白糖价格冲高回落,至11 月17 号日盘结束,白糖价格上行收于6363,本周白糖期货1 月合约成交量217 万手,持仓量为74 万,本周成交量显著增加。白糖期权在本周累计成交量为6.26 万手(单边,下同),其中看涨期权累计成交量为2.88 万手,看跌期权成交量为3.39 万手,周成交量PC_Ratio 为1.18,持仓量PC_Ratio 为0.81,反映情绪中性偏悲观。
本周白糖期权隐含波动率仍处低位,60 日历史波动率由9.68%继续回落至9.13%,而1 月平值期权隐含波动率同样维持在11.17%的低位,1 月平值期权隐含波动率与60 日历史波动率的差值继续扩大,由-1.21%回升至-2.04%。
当前历史波动率和隐含波动率均已经处于相当低位,根据波动率锥可以看到当前历史波动率已处于25%分位数左右。白糖隐含波动率下行空间有限。考虑到白糖期权1 月合约剩余期限仅剩一周时间,投资者可逐渐将持仓头寸转移到5 月合约。