通用自动化业务表现亮眼，未来将保持稳定增长：
　　受益于下游需求高景气及公司定制化解决方案能力的提升，前三季度通用变频器实现营收7.4亿元，同比增长50%以上；通用伺服实现营收5.14亿元，同比增长113%；PLC与HMI实现营收1.2亿元，同比增长77%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来公司将继续加强市场竞争力，目标成为西门子、ABB这样的世界一流企业，未来三年该业务板块将保持30%左右的复合年增长率，深化进口替代，提升市场占有率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另外，电梯一体化业务未来将小幅增长，依然是公司稳定的现金牛产品，电液伺服业务（含子公司伊士通）有望保持20%左右的增长。
　　新能源客车下滑，物流车发力，新能源汽车板块不及预期：
　　公司前三季度新能源汽车业务实现营业收入3.73亿元，同比下降18%；前两季度同比下降48%，第三季度同比增长。细分来看，2017年新能源客车受补贴影响较大，行业整体下滑明显，与公司深度合作的宇通客车前三季度销量下降13.16%，对公司该板块有较大影响；新能源物流车在今年增长迅猛，公司的主要客户东风汽车、陕西通家等在物流车市场有较大的市场份额，带动公司物流车电控业务大幅增长。
　　新能源乘用车继续布局，进展符合预期：
　　公司在新能源乘用车动力总成业务有很大的决心，研发投入力度空前，未来也会维持高位，意在进入全球主流车企的供应链。除了与国内的吉利、广汽、长安等知名车企建立深度合作外，公司已经与大众和宝马建立联系，未来有望成为国内首家进入外资车企的第三方电控供应链。力争在一线国内整车厂和国际车厂方面获得定点认证。公司表示新能源乘用车业务还处于布局阶段，进展符合预期，预计从2019-2020年开始产生批量销售。
　　轨道交通业务取得突破，未来有望继续拓展：
　　公司控股子公司江苏经纬近期中标宁波市轨道交通4号线及2号线二期工程车辆牵引系统采购项目预计中标金额1.23亿元。本次中标是公司轨交业务首次在异地取得突破，根据业绩承诺，在18年3月31日之前公司还要至少中标一条城市的完整牵引系统订单。本次“零”的突破后，后续中标的可能性大大提高。
　　看好公司未来成长空间，维持“强烈推荐”评级：
　　预计公司2017-2019年EPS分别为0.65、0.90和1.40元。当前股价对应17-19年分别为40、29和18倍。公司未来成长空间巨大，有望成为千亿市值。给予19年30倍PE，目标价格42元，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：新能源汽车电控业务不及预期，工控行业发展不及预期