板块行情:上周,SW 纺织服装板块下跌3.38%,沪深300 下跌0.73%,纺织服装板块落后大盘2.65 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中SW 纺织制造板块下跌2.86%,SW 服装家纺下跌3.68%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从板块的估值水平看, 目前SW 纺织服装整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE 为26.01 倍, SW 纺织制造的PE 为26.03 倍, SW服装家纺的PE 为26 倍, 沪深300 的PE 为13.83 倍。SW 纺织服装的PE 低于近1 年均值。
公司行情:本周涨幅前5 的纺织服装板块公司分别为:富安娜(+9.8%)、美欣达(+9.36%)、多喜爱(+7.86%)、诺邦股份(+7.68%)、天创时尚(+7.55%);本周跌幅前5 的纺织服装板块公司分别为:森马服饰(-14.52%)、中潜股份(-14.16%)、*ST 中绒(-12.44%)、哈森股份(-11.98%)、星期六(-11.32%)。
行业重要新闻:1、10 月份PMI 解读:纺织服装服饰业景气指数明显上升;2、1-9 月规模以上纺织业利润总额同比增长3.7%;3、2017 年度棉花市场预警报告发布,未来棉价有下行压力;4、棉价回归市场,质量稳步提升;5、工信部印发《产业关键共性技术发展指南(2017 年)》。
海外公司跟踪:1、寒况天气劣优衣库10 月日本同店销售增长提速;2、奢侈品业回暖,爱马仕要再开两间工厂增聘500 人;3、雨果博斯三季度零售增长提速,上调全年销售展望。
公司重要公告:【红豆股份】披露第二期员工持股计划(草案);【申达股份】披露Auria Solutions Limited 2017 年至2018 年的投资;【日播时尚】披露接待机构投资者调研情况;【鲁泰A】不灏浚投资等共同投资设立投资基金;【浔兴股份】披露投资者关系活动情况;【罗莱生活】披露投资者关系活动情况;【富安娜】披露投资者关系活动情况;【梦洁股份】披露投资者关系活动情况;【嘉欣丝绸】披露投资者关系活动情况;【森马服饰】披露投资者关系活动情况,拟向部分员工转让子公司不超过25%股权;【多喜爱】披露投资者关系活动情况;【三夫户外】披露投资者关系活动情况;【安奈儿】披露投资者关系活动情况;【本周三季报业绩】;【两周内全年业绩预告】
投资建议:三季报披露已近结束,仍各板块来看,部分女装、休闲装表现较好。
我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障,估值较低的休闲服装企业,海澜之家,太平鸟。(2)子行业景气度较高、行业快速增长,公司业绩快速增长的跨境通;(3)印染行业:供给侧改革的背景下,各地严查水污染,关注印染龙头企业在严控污染排放背景下的订单提升、盈利水平上升,推荐航民股份;(4)关注延江股份,下游纸尿裤行业受益于二胎政策需求增速较快,公司产销率高,未来2 年产能释放带来业绩提升。
风险提示:1.行业终端持续低迷,服装销售不达预期;2.上市公司业绩下滑风险;3.服装企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的经营风险。