一周行情回顾
        本周，国金教育指数涨跌幅+0.07%，上证指数+1.13%，深证成指+1.83%，创业板指+0.85%，传媒指数（中信）-0.08%，餐饮旅游（中信）+1.96%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        今年年初至今，国金教育指数涨跌幅-19.09%，上证指数+10.09%，深证成指12.45%，创业板指-3.36%，传媒指数（中信）-14.23%，餐饮旅游（中信）-0.03%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        一周行业观点：新东方&好未来仍在高速发展，离“行业瓶颈”还早
        新东方和好未来在打价格战？对，但是可能影响比财报直观感觉稍小。本周，新东方和好未来发布了季报（新东方的18Q1，好未来的18Q2），其中新东方营收+25.9%略超预期，归母净利润+12.3%，好未来营收+68%，归母净利润+6.7%。从账面上看，体现出来一个市场情况“新东方和好未来净利率水平双双下降，利润增速不及收入增速”，然后就开始倒推逻辑“是不是有什么原因导致了这个”。然后大家发现，新东方优能和好未来学而思似乎是在打价格战，就找到了一个合理的解释。但是实际上，1  元课&夏季促销&报二送一这种促销手段，所谓“价格战”，这两年一直有，不是这个季度特有的，可能今年加强了价格战的力度，也主要是在北京这一个地方。至少对于好未来，扣除掉去年同期发生的其他收入（股权公允价值变动产生的利润0.24  亿美元）后，18Q2  实际利润增长是在86%的，并非“因为价格战导致利润率大幅降低”。但这确实有一些影响，主要体现在毛利率的下滑，我们认为，价格战等竞争升级对新东方和好未来的经营利润率确实有所影响，但不至于到“行业拐点”，由盛转衰，这些说法就有点耸人听闻了。
        新东方和好未来依然在高速发展，离“行业瓶颈”还早。对于两个百亿级别的企业，能够连续几年保持30%+的复合增速，可以说是非常迅速的增长了。而现在也根本没有遇到行业瓶颈，新东方和好未来在K12  领域的市占率均不足5%，只能说，一线城市的竞争一定程度上更激烈了，催生出夏季促销这一类的竞争手段。但是近两年，好未来的迅速扩张网点，近一年，新东方的迅速扩张网点，大部分都是往二线城市，甚至是三线城市扩张。只要管理能够持续有效，那么市场离“遇到瓶颈竞争加剧”还早呢。管理，永远是教育培训企业的核心竞争力，而新东方和好未来凭借着强势的管理，仍处于高速发展阶段。
        A  股推荐标的：中泰桥梁，百洋股份，开元股份，威创股份
        港股推荐标的：枫叶教育
        风险提示：增速不能持续