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非银金融行业研究报告:山西证券-非银金融行业周报:保险姓保,继续看好-170924

行业名称: 非银金融行业 股票代码: 分享时间:2017-09-26 09:46:34
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘丽
研报出处: 山西证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 看好
研报大小: 530 KB 分享者: rui****33 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        证券:  
        近期,券商板块出现调整,市场分歧加重。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为支撑券商板块的逻辑如下:(1)估值处于低位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从2009年以来,券商板块的整体市净率区间为【1.49-5.25】,目前券商板块的市净率为1.89,依然处于历史低位。(2)9月二级市场股基成交额为5802.25亿,环比增长13.74%。这将会对券商板块短期估值构成明显支撑。建议投资者继续关注。从二级市场的走势来看,今年A股价值投资当道。标的方面,继续关注成长性良好的东方证券、华泰证券。  
        保险:  
        9月21日,保监会举行新闻发布会,保监会对一些市场上比较关注的问题给予了解答。其中的亮点就包括保险资金在另类投资的持续增加。保险政策导向还是十分明显的,那就是大力支持实体经济的发展。整体来看,这项政策对保险公司来说还是中性偏利好。在收益端,另类投资往往收益率较高,可以增加险资的整体收益率;在风险段,多元化投资有利于更好的分散风险,但同时,由于资产负债错配的现象一直存在,此番增配另类投资,可能会继续恶化久期匹配问题,这可能需要保险公司找到一个平衡点。综合来看,保险公司获得的政策支持还是偏多,只要保险公司继续坚持"保障"本质,那么业绩应该是稳中向上的。重点关注新业务价值大幅度增长、市场份额保持稳定的中国平安,以及转型期初见端倪的新华保险。  
        风险:二级市场整体大幅下滑

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