国家统计局发布数据显示,今年8 月份,消费同比增长10.1%,增速比6 月份低0.3 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要关注点如下:
第一,消费增长略显疲弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)8 月份,消费增速虽然仍在10%以上,但连续第二个月放缓,创下年内次低增速。扣除价格因素,消费实际增速降幅更加明显,8 月份仅增长8.9%,比7 月份降低0.7 个百分点,比1-7 月份降低0.4 个百分点。消费疲弱不仅体现在商品零售上,也体现在餐饮收入上,二者增速均连续两个月下滑,为近两年来首次。同时,城镇和乡村消费增长均连续两个月放缓。消费疲弱将对经济增长产生下拉影响,加之工业、投资增速均连续两个月下滑,凸显三季度经济下行压力。
第二,化妆品和通讯器材成消费亮点。从8 月当月看,化妆品和通讯器材增长最快,限额以上单位销售额增速分别达到14.7%和12.2%,分别比7 月份高2 个和4.3个百分点。从1-8 月份累计看,化妆品和通讯器材销售额同比分别增长11.9%和10.1%,增速分别比限额以上单位总体销售额高3.3 个和1.5 个百分点。在消费增长总体放缓的背景下,化妆品和通讯器材仍然逆势增长,体现了居民消费加速升级的特征。其中,化妆品已连续4 个月呈两位数增长,近4 个月平均增速高达14.3%,这在一定程度上可能反映了“口红经济(每当经济不景气,口红销量反而上升)”效应。
第三,居住类消费明显趋冷。尽管8 月份房地产投资有所企稳,但房地产调控对消费的影响仍在显现,居住类消费增长均显著放缓。8 月份,限额以上单位建筑装潢材料销售额增速分别比7 月份低4.3 个百分点;家具销售额增速分别比7 月份低1.1 个百分点;家电销售额增速分别比7 月份低4.7 个百分点。建筑装潢材料和家具累计增速均为连续2 个月下滑,而家电销售当月增速连续3 个月下滑,加深了总体消费的疲弱程度。
第四,未来消费增长仍存隐忧。在7、8 月份消费增速放缓的情况下,近期消费者信心指数却连续走高,甚至处于历史高位水平,与消费增长数据走势不尽一致,表明消费者信心指数对于消费增长的指向性意义减弱。从支撑消费增长的收入基础看,城镇居民作为消费主力,上半年其可支配收入实际增速仅为6.5%,低于6.9%的GDP增速。加之三季度经济放缓,可能导致居民收入增长,也不利于未来消费增长。同时,严格的房地产调控短期内不会放松,仍将抑制居住类消费增长。