行情回顾：本周大盘呈调整走势，全周沪深300指数下跌0.12%，创业板指数上涨1.07%，纺织服装行业上涨0.77%，表现介于沪深300和创业板指数之间，其中纺织制造和品牌服饰板块分别上涨0.54%和1.00%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面，中小市值转型股和部分蓝筹涨幅靠前，我们覆盖的海澜之家、森马服饰等有不错的收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        海外要闻：（1）H&M英国表现疲软  去年利润持平。（2）UR加速海外拓展,第二家海外门店亮相新加坡。（3）“最舒服运动鞋”Allbirds获$1750万B轮融资。（4）Hudson’s  Bay集团二季度亏损加剧，Saks同店销售增长创两年新高。
        A股行业与公司重要信息：（1）申达股份：为进一步优化国资布局，上海市国资委决定将所持东方集团  34%股权划转至上海国盛（集团）有限公司。（2）贵人鸟：公司拟终止收购的威康健身  100%股权（3）天创时尚：公司股东和谐成长拟计划六个月内计划减持不超过1941万股，即不超过公司总股本的4.95%（4）本周消费类公司投融资情况：a.时尚电商火球买手获得3500万元A轮投资b.  香氛个护品牌JIZHI集致获得数百万元天使轮追加投资c.  连锁健身房古德菲力获1亿元B轮投资
        本周重点报告：纺织服装行业17年中报总结：行业结构分化  中高端品牌持续复苏。
        本周建议板块组合：森马服饰、歌力思、海澜之家和跨境通。上周组合表现：森马服饰3%、歌力思1%、孚日股份3%、跨境通-3%。
        投资建议与投资标的    
        本周纺织服装行业延续了前期较为活跃的走势，板块多数个股上涨，其中次新股、中小市值转型股与白马股都取得了不错的正收益。近期纺织服装板块关注度持续回升，一方面行业在经历今年大幅调整之后，平均估值（32倍PE与2.8倍PB）已经回落至历史平均水平，在可选消费中仅高于家电板块，其中部分白马股估值已经接近或低于13-14年低点，行业的公募持仓比例也已降至历史最低水平，悲观预期充分反映，大幅杀跌的动能基本释放完毕；另一方面以海澜、森马等为代表的龙头在蛰伏期通过积极调整经营模式与战略方向，为未来业绩增速的恢复奠定扎实基础。考虑到行业的估值安全边际与景气度的持续回暖，我们认为纺织服装板块已经到了可以重点布局的时点，行业的配置思路：（1）快速成长、低PEG  的公司，较快的业绩增速+下半年的估值切换有望为股价打开空间，建议关注跨境通(002640，买入)、歌力思(603808，买入)、南极电商(002127，增持)、搜于特(002503，未评级)。（2）总市值安全边际高、主业复苏或稳健的公司，推荐七匹狼(002029，买入)、九牧王(601566，买入)、富安娜(002327，买入)。（3）主业稳健、低PE、高预期分红收益率的公司，推荐海澜之家(600398，买入)、森马服饰(002563，买入)、雅戈尔(600177，增持)、鲁泰A(000726，增持)。（4）消费升级过程中相对稀缺的优质供应商，关注伟星股份(002003，增持)、孚日股份(002083，买入)、华孚色纺(002042，未评级)、百隆东方(601339，增持)等。（5）次新股中建议关注质地不错、积极践行多品牌集团化战略的太平鸟(603877，增持)、安正时尚(603839，未评级)和汇洁股份(002763，买入)等。      
        风险提示    
        行业投资风险主要来自于国内零售终端复苏进度慢于预期、个股并购投资的不确定性等。