安信证券-电子元器件行业:台积电Q3业绩创新高,预计产能紧张贯穿2022全年-211017

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日期:2021-10-18 13:26:14 研报出处:安信证券
行业名称:电子元器件行业
研报栏目:行业分析 马良,郭旺  (PDF) 12 页 842 KB 分享者:sra****th 推荐评级:领先大市-A
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研究报告内容
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  ■台积电Q3业绩创新高,预计产能紧张贯穿2022全年:2021年Q3台积电净利润达1563亿新台币,同比增长13.8%;营收为4146.71亿新台币,同比增长16.3%;毛利率51.3%,公司营收以及净利润均创新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在晶圆产能供需状况方面,公司预计产能紧张将贯穿2022年全年,目前来看车用客户供应短缺问题已显著在第3季改善。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,台积电还宣布将在日本投资兴建特殊制程晶圆厂,提供22纳米及28纳米制程产能,预估该厂将在2022年开始兴建,2024年开始进入量产。关于资本开支,台积电维持今年资本支出300亿美元,至于明年与未来,公司将基于客户未来需求,若客户需求高于预期不排除上调。

  ■下游景气度持续,功率半导体国产替代加速:据中国乘联会数据显示,9月我国新能源乘用车零售销量达到33.4万辆,去年同期销量11.0万辆,同比增长202.1%,8月份销量25.0万辆,环比增长33.2%,1-9月新能源车零售累计销量181.8万辆,同比增长203.1%。IGBT作为决定整车能源效率的关键器件,对新能源车的加速能力、最高时速、能源效率起核心作用,英飞凌官网披露,2019年英飞凌在国内新能源车IGBT市占率为58.2%,现阶段国产IGBT产品已逐步进入放量阶段,国内龙头在快速追赶,新能源车的快速发展对车规级IGBT功率器件带来广阔的市场空间。

  ■本周半导体设备招投标情况:拓荆科技中标4台化学气沉积设备、沈阳芯源微电子中标5台晶圆清洗机:根据机电产品招标投标电子交易平台,本周(2021.10.10-2021.10.16)半导体设备招标情况:长江存储本周新增11台招标设备和1台中标设备,上海积塔本周新增3台招标设备和3台中标设备,中芯绍兴本周新增18台招标设备和64台中标设备,上海华力本周共新增5台招标设备,上海华虹本周新增3台招标设备。其中,拓荆科技中标4台化学气沉积设备、沈阳芯源微电子中标5台晶圆清洗机。

  ■投资建议:推荐国内高性能ADC龙头上海贝岭、IC离子注入设备龙头万业企业、国内半导体高纯洁净材料龙头新莱应材、清洗设备龙头至纯科技、半导体硅片领先厂商立昂微。

  ■风险提示:下游需求不及预期;国产替代不及预期;疫情影响持续风险

  

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