华西证券-房地产行业周报:统计局数据韧性仍在,集中供地热度下行-210919

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日期:2021-09-20 21:17:47 研报出处:华西证券
行业名称:房地产行业
研报栏目:行业分析 由子沛  (PDF) 31 页 1,206 KB 分享者:466****86 推荐评级:推荐
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研究报告内容
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  一周行情回顾

  本周,申万房地产指数下跌3.84%,沪深300指数下跌3.14%,相对收益为-0.7%,板块表现弱于大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】

  行业基本面

  本周(09.10-09.16),我们跟踪的58个重点城市一手房合计成交62488套,同比增速-19.3%,环比增速-2.5%;合计成交面积630.5万平方米,同比增速-18.6%,环比增速0.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)

  本周(09.10-09.16),我们跟踪的16个重点城市二手房合计成交12530套,同比增速-40.7%,环比增速-0.2%;合计成交面积122万平方米,同比增速-41.7%,环比增速-1.7%。

  本周(09.10-09.16),我们跟踪的17个重点城市商品房库存面积18846.9万平方米,环比增速0.5%,去化周期68.1周。

  本周(09.06-09.12),供应土地1180.6万平方米,同比增速60.3%;成交土地992.1万平方米,同比增速-64%;土地成交金额522.2亿元,同比增速-24.3%。

  本周(09.10-09.16)房地产企业合计发行信用债70.9亿元,同比增速-65.6%,环比增速-35.4%;房地产类集合信托合计发行101.5亿元,同比增速-60.9%,环比增速10.9%。

  投资建议

  本周,国家统计局发布,2021年1-8月,商品房销售面积114193万平方米,同比增长15.9%,商品房销售额119047亿元,同比上升22.8%,全国房地产开发投资完成额98060亿元,同比上升10.9%。2021年7月当月同比下降7.1%,8月当月同比下降18.7%,销售持续大幅下滑主要受政策调控与高基数原因双重影响,但从两年复合增速来看数据仍然不差,数据回落更多是狂欢后的正常化。集中供地方面,天津第二轮集中供地出让42宗土地,2宗流拍,成交土地溢价率0.7%,较首轮溢价率下降9.9pct;苏州第二轮集中供地热度明显下降,22宗涉宅土地中2宗提前中止出让,1宗流拍,成交土地整体溢价率1%,较首轮下降6pct。受销售增速下滑和融资环境持续较紧影响,房企拿地意愿有所下降,土地成交热度下降。同时,溢价率的下行有望使房企利润水平有所修复。

  目前,房地产板块估值处低位,业绩确定性强,股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、新城控股、滨江集团、旭辉控股集团、碧桂园、宝龙地产以及物管板块碧桂园服务、恒大物业、招商积余、新城悦服务、永升生活服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括融创中国、龙湖集团、中国奥园、中国金茂、保利物业、绿城服务等。

  风险提示

  市场波动较大,销售不及预期,房地产调控政策收紧。

  

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