国元期货-豆粕期货日报:美市停盘指引不足豆粕走弱,马棕油反弹带动油脂偏强震荡-210907

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日期:2021-09-15 16:55:23 研报出处:国元期货
研报栏目:期货研究 姜振飞,刘金鹭  (PDF) 9 页 1,037 KB 分享者:er***p
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  豆粕:

  美豆上周触底后小幅反弹,但仍保持弱势震荡走势,6日美国休市,国内市场缺乏指引,豆粕小幅震荡,盘面价格重心有所下移,持仓量增超3.5万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美豆上周触底后小幅反弹,但仍保持弱势震荡走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)基本面上,飓风艾达对墨西哥湾电力造成损失,致出口相对延误,国内进口商将部分10月订单转至巴西,目前市场视线主要由美豆供应端转向需求端。NASS将于9月提前修正大豆面积预测,该报告一般于往年十月发布,有观点认为该报告修正范围在-30~50蒲/英亩之间,幅度小于玉米。目前巴西即将进入种植期,受拉尼娜现象影响9月大概率面临干旱,目前马托格罗索降雨提前到来,巴西农户将提前抢种大豆。另外,本周五USDA凌晨将发布供需报告,市场普遍认为该报告将上调美豆单产预期,偏空可能性更大。国内大豆到港锐减,国内主要油厂大豆及豆粕库存有所下降,但终端需求并未出现实质性回暖,成交量提货量较上周减少,未来仍需继续关注生猪产能恢复情况,豆粕将绕3500一线宽幅震荡,支撑线3400,建议在美豆产量确定后操作。

  油脂:

  6日连盘棕油偏强震荡,主力合约收涨0.38%,日内站稳8300位置;连盘豆油维持强势,收涨1.28%,持仓增近1万手。近日油脂多空因素众多。马棕油于上周末至今有小幅回升,可能的影响因素有二,其一是原油大涨的带动下,其二是SPPOMA所公布的8月棕油产量环比增幅不及8月1-25日水平,而三大机构公布的出口数据环比下降幅度超过1-25日水平,其中SGS数据8月棕榈油出口环比下降17.8%,ITS数据8月棕榈油出口环比下降15.8%,Amspec Agri数据8月棕榈油出口环比下降14.6%。另外,印尼9月将提高棕榈油出口关税,印度棕榈油低进口关税政策将在9月30日到期,对马棕油9月出口影响不定,需要持续关注。另外,本月MPOB报告即将发布,若累库情况达预期,将对油脂价格有所冲击,目前偏空看待。国内来看,棕油主要在马棕累库的弱预期及“高基差、低库存”的强现实之间博弈,进口利润倒挂局面仍将延续,另双节降至对国内油脂需求端有所提振。多空因素交织,油脂近日维持高位震荡,豆油支撑位8800,棕榈油支撑位8000,建议关注近日MPOB报告及USDA供需报告指引。

  

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